Un pagamento cedolare è un pagamento effettuato al detentore di un’obbligazione per gli interessi che l’obbligazione matura durante la sua maturazione. Questo viene in genere effettuato come pagamento semestrale, quindi viene pagata solo la metà degli interessi dovuti sull’obbligazione alla volta. L’uso del termine “cedola” deriva dalla pratica ampiamente abbandonata di allegare cedole a un’obbligazione che potrebbe essere separata o “tagliata” dall’obbligazione e presentata all’emittente per il pagamento degli interessi. Il pagamento di una cedola spesso determina il rendimento di un’obbligazione in un dato momento.
Tipicamente dipendente dal tasso cedolare o dal tasso di interesse di un’obbligazione, un pagamento cedolare si riferisce a un pagamento effettuato al detentore di un’obbligazione. Un’obbligazione è essenzialmente un prestito fatto da una persona o agenzia a un’altra. Quando qualcuno acquista un’obbligazione, indipendentemente dal fatto che provenga da una società o da un governo, sta pagando denaro che deve essere restituito alla scadenza dell’obbligazione. Le obbligazioni hanno spesso tassi di interesse o tassi di cedola ad essi associati e il pagamento di una cedola è un pagamento annuale o semestrale di tale interesse.
L’importo pagato per il pagamento di una cedola si basa sul valore nominale, chiamato anche valore nominale o nominale, dell’obbligazione stessa. Se qualcuno acquista un’obbligazione per $ 1,000 dollari USA (USD), ad esempio, con un tasso di interesse o una cedola del 10%, riceve $ 100 USD ogni anno come pagamento della cedola. Questo viene in genere pagato semestralmente, quindi lui o lei riceverà un pagamento di $ 50 USD ogni sei mesi. Il pagamento viene effettuato allo stesso tasso indipendentemente dal valore effettivo o di mercato di un’obbligazione, sebbene questo venga spesso considerato quando si valuta il “rendimento” di un’obbligazione.
Il rendimento si riferisce all’importo pagato in una cedola, rispetto al valore di mercato corrente di un’obbligazione. Nell’esempio precedente, il rendimento sarebbe del 10% poiché il valore di mercato era ancora di $ 1,000 USD e il detentore dell’obbligazione riceveva un pagamento annuale di $ 100 USD. Se il valore di mercato dell’obbligazione diminuisse, ad esempio a $ 750 USD, il rendimento sarebbe di circa il 13.3% poiché l’obbligazione valeva meno ma continuava a pagare lo stesso importo di interessi. D’altra parte, se il valore dell’obbligazione aumentasse a $ 1,200 USD, il rendimento diventerebbe circa l’8.3% poiché l’obbligazione varrebbe di più pagando un tasso di interesse effettivamente inferiore a quello iniziale. Questo rendimento è generalmente considerato superiore agli importi di pagamento della cedola, poiché riflette il valore corrente dell’obbligazione piuttosto che un valore statico.
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