Un portafoglio di mercato è un portafoglio teorico in cui è incluso ogni tipo di attività disponibile a un livello proporzionale al suo valore di mercato. Un portafoglio di investimenti, che è un gruppo di investimenti, è di proprietà di un individuo o di un’organizzazione. Uno tipico può includere una varietà di risorse, ma di solito non include tutti i tipi di attività. Un portafoglio di mercato, tuttavia, include letteralmente ogni risorsa esistente sul mercato.
Il valore di mercato di un investimento è descritto come il suo prezzo corrente sul mercato. Il termine è utilizzato anche per riferirsi al corrispettivo al quale un’attività potrebbe presumibilmente essere rivenduta. In un portafoglio di mercato, gli investimenti sono detenuti in proporzione ai loro valori di mercato in relazione all’intero valore di tutte le attività incluse.
Spesso, questo concetto viene discusso solo in termini teorici. Ai fini dell’investimento, uno vero dovrebbe includere ogni bene immaginabile e, come tale, coprirebbe il mercato mondiale. Il concetto è importante in una varietà di teorie finanziarie, inclusa la Modern Portfolio Theory (MPT). Secondo l’MPT, gli investitori dovrebbero concentrarsi sulla scelta di portafogli basati su concetti complessivi di rischio-rendimento, piuttosto che concentrarsi sull’attrattiva dei singoli titoli.
MPT implica il concetto di frontiera efficiente su cui si colloca il portafoglio di mercato. Introdotta da Harry Markowitz, il pioniere dell’MPT, la frontiera efficiente è un insieme di portafogli ottimali che servono a massimizzare il rendimento atteso per un dato livello di rischio. L’indice di Sharpe è un termine utilizzato per indicare il livello di rendimento aggiuntivo offerto da un portafoglio, rispetto al livello di rischio che comporta. Il mercato o portafoglio super efficiente ha il più alto indice di Sharpe sulla frontiera efficiente.
Se combinato con l’attività priva di rischio, si dice che il portafoglio di mercato produrrà un tasso di rendimento al di sopra della frontiera efficiente. L’attività priva di rischio è un concetto ipotetico. In sostanza, questo portafoglio fornirebbe tassi di rendimento più elevati rispetto a un portafoglio più rischioso alla frontiera.
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