Il rendimento al peggio è inteso come il rendimento alla scadenza di un’emissione obbligazionaria quando si è verificata la peggiore serie di circostanze possibile. Essendo la più bassa di tutte le proiezioni di rendimento alla scadenza, la resa alla peggiore fa una serie di ipotesi diverse e le applica al rendimento di un’obbligazione. Questo approccio aiuta a dimostrare quali fattori potrebbero avere un impatto negativo sul rendimento dell’obbligazione.
Molti dei fattori che vengono presi in considerazione con una resa al calcolo peggiore sono in qualche modo comuni, mentre altri tendono a comportare molte meno possibilità che si verifichino. Generalmente, le ipotesi sono presentate come semplici termini di causa ed effetto. Ad esempio, se non vi è alcun pagamento anticipato associato all’emissione di obbligazioni, è probabile che il rendimento di mercato risulti superiore alla cedola. Allo stesso tempo, se si prevede che il rendimento di mercato sia inferiore alla cedola, si presume il pagamento anticipato.
Poiché il rendimento al peggio rappresenta la quotazione più bassa possibile sul rendimento alla scadenza, il calcolo è una considerazione importante quando si considera un’emissione obbligazionaria. Guardare cosa potrebbe avere un impatto sul valore dell’investimento, tenendo conto di vari tipi di complicazioni, aiuterà l’investitore ad avere un quadro migliore di quale tipo di rendimento ridotto potrebbe verificarsi. Questo approccio può aiutare il potenziale investitore a considerare l’obbligazione in un contesto più ampio, e non solo nel migliore dei casi.
Allo stesso tempo, la resa al peggio non dovrebbe ricevere un’insolita considerazione. Nella maggior parte dei casi, il rendimento peggiore non è più di una possibilità di come andrà a finire l’investimento. Sebbene la strategia sia utile per indagare tutti i possibili scenari associati all’emissione obbligazionaria, i risultati di tali previsioni dovrebbero essere bilanciati con l’ipotesi che il rendimento finale dell’emissione obbligazionaria sarà più in linea con le proiezioni originali presentate dall’istituto che emette l’obbligazione. legame.
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