Il rischio di gap si riferisce al rischio che il prezzo di un particolare titolo di investimento possa cambiare in modo significativo senza che avvenga alcuna negoziazione sul mercato. Se un investitore detiene tale titolo, il calo di valore può essere dannoso per un portafoglio. È necessario essere preoccupati per il rischio di gap, che si verifica comunemente con le azioni della società, se alcuni annunci di notizie fuori orario causano un cambiamento nel modo in cui gli investitori vedono il titolo in questione. Per gestire questo rischio, gli investitori dovrebbero prendere in considerazione la copertura contro un calo dei prezzi o forse anche vendere il titolo per evitare il potenziale calo.
Quando i prezzi delle azioni cambiano durante una giornata di negoziazione, gli investitori possono essere consapevoli dei movimenti al rialzo o al ribasso delle azioni che detengono. In questo modo, se il prezzo di un determinato titolo inizia a precipitare rapidamente, di solito possono liberarsene prima che si verifichino gravi danni. Ci sono alcune occasioni, tuttavia, in cui il prezzo di un’azione può cambiare senza che una singola operazione lo influenzi. Queste variazioni di prezzo durante la notte possono essere dannose, quindi gli investitori devono essere consapevoli del concetto di rischio di gap e di come gestirlo.
Questo fenomeno è noto come rischio di gap a causa del gap che si crea quando il prezzo di un’azione scende dal suo prezzo di chiusura una notte al suo prezzo di apertura la mattina successiva. La differenza tra i due prezzi è il divario. Può essere un vantaggio per gli investitori se il prezzo delle azioni che detengono sale durante la notte, aumentando il valore di tali azioni. Al contrario, un improvviso calo del prezzo è un problema serio per gli investitori che detengono un titolo.
Ci sono vari motivi per cui si verificano tali divari e richiedono agli investitori di preoccuparsi del potenziale rischio di divari. È comune che i rapporti sugli utili delle società che offrono azioni vengano pubblicati dopo l’orario di negoziazione. Se i rapporti sugli utili non sono emblematici del prezzo a cui viene scambiato il titolo, è probabile che si verifichi un divario. Inoltre, un evento negativo imprevisto che si verifica in un’azienda nelle ore non di negoziazione può portare a un crollo delle azioni durante la notte.
Con tutte le possibili cause di un gap incombente, gli investitori devono decidere come desiderano gestire il rischio di gap. Il modo più semplice per evitarlo è vendere lo stock che contiene il potenziale di gap. Ad esempio, se un investitore viene a sapere che i rapporti sugli utili per la società che gli emette azioni sono in arrivo una sera, può semplicemente vendere le azioni prima della chiusura delle negoziazioni per evitare le ricadute di un rapporto deludente. La copertura, che può essere ottenuta acquistando opzioni per vendere un’azione in pericolo di gapping, può anche mitigare i danni di un calo dei prezzi.
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