I derivati di volatilità sono prodotti finanziari in cui la volatilità di un’attività sottostante è il prodotto negoziabile. La volatilità è il tasso di variazione del prezzo di un’attività sottostante, come un indice finanziario. La deviazione standard è una misura della volatilità. Un derivato è un contratto finanziario. Il prezzo del contratto è derivato da un’attività sottostante.
Il payoff dei derivati sulla volatilità dipende dalla volatilità realizzata di un’attività sottostante. Un esempio comune di volatilità commerciale potrebbe essere la speculazione sulla futura incertezza di un importante indice azionario. La volatilità aumenta quando l’incertezza aumenta e ritorna a un intervallo normale quando l’incertezza diminuisce. La volatilità tende a rimanere elevata quando il prezzo di un asset scende. I prezzi in calo tendono a indicare una volatilità crescente.
Molti derivati sulla volatilità sono negoziati in borsa. I prodotti basati sulla volatilità sono disponibili su indici e valute. Il trading sulla volatilità al dettaglio è relativamente nuovo, ma i derivati sulla volatilità istituzionale esistono da diversi anni. I prodotti di volatilità sono disponibili sotto forma di futures, opzioni e fondi negoziati in borsa.
Sono disponibili anche derivati finanziari over-the-counter (OTC) per la negoziazione della volatilità. Gli swap di varianza su indici e singoli titoli sono noti come derivati di varianza. Questi prodotti potrebbero non essere disponibili per il commerciante al dettaglio.
Il trading dello spread tra volatilità implicita e realizzata è un altro tipo di trading di volatilità. È possibile tracciare la volatilità storica e la volatilità implicita. Le tecniche di analisi tecnica possono essere utilizzate per prevedere la futura volatilità realizzata. Questo tipo di trading viene definito spread betting.
Il modo più puro per negoziare la volatilità è attraverso uno swap di volatilità. Si tratta di un contratto forward sulla volatilità realizzata di un’attività sottostante. Gli swap di volatilità sono comunemente negoziati su valute. Gli swap di varianza sono più comunemente usati per le azioni. Gli swap di varianza hanno un payout più alto perché la varianza è calcolata come il quadrato della deviazione standard. Gli swap di varianza possono essere utilizzati per coprire l’esposizione alla volatilità.
Le negoziazioni di derivati di volatilità possono essere costruite attraverso l’uso di opzioni vaniglia di copertura delta. Varie combinazioni di operazioni delta possono realizzare un’operazione di volatilità. I parametri del commercio sono determinati dall’opzione Greci. I greci misurano la sensibilità delle opzioni ai movimenti dell’attività sottostante. Questo tipo di trading sulla volatilità potrebbe non essere conveniente.
L’investimento in derivati sulla volatilità richiede una conoscenza approfondita delle opzioni e di altri derivati. Il concetto fondamentale di volatilità, volatilità implicita e volatilità forward deve essere compreso appieno prima di negoziare questi derivati altamente complessi. Le risorse educative sono disponibili online e tramite broker di derivati.
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