I tassi dei titoli del Tesoro sono i tassi di interesse che il Dipartimento del Tesoro statunitense (Tesoro) paga sui titoli emessi agli obbligazionisti per l’utilizzo del loro denaro. Il Tesoro emette buoni, banconote e obbligazioni, ma il pubblico in genere si riferisce a tutti e tre i titoli del Tesoro collettivamente come “Titoli del Tesoro”. I tassi di interesse per le obbligazioni sono fissati alle aste settimanali del Tesoro e sono determinati dal prezzo che le grandi istituzioni finanziarie sono disposte a pagare per le obbligazioni tramite offerte competitive.
Gli Stati Uniti vendono obbligazioni al pubblico per finanziare l’operazione del governo. I buoni del tesoro possono essere acquistati da persone fisiche, nonché da entità estere o nazionali. Molti governi stranieri utilizzano i loro avanzi di bilancio nazionale per acquistare titoli del Tesoro come investimento. Il debito nazionale degli Stati Uniti è, infatti, l’importo totale che il governo deve agli obbligazionisti in circolazione, più il denaro che il governo deve rimborsare a determinati conti nazionali, come la previdenza sociale, da cui il governo ha preso in prestito fondi.
Un’obbligazione è un prestito di denaro in cambio di un flusso garantito di pagamento degli interessi nel corso della durata del prestito e della restituzione dell’importo capitale del prestito alla data di scadenza del prestito. I buoni del tesoro, le note e le obbligazioni differiscono per il periodo di tempo necessario affinché il prestito concesso sotto ciascuno diventi esigibile. Le obbligazioni sono considerate uno dei veicoli di investimento più sicuri perché gli interessi e il rimborso sono supportati dalla piena fiducia e credito del governo degli Stati Uniti, un’entità considerata altamente improbabile che non adempia ai propri obblighi. I tassi dei titoli di stato, che riflettono uno degli investimenti più sicuri possibili, confrontano i tassi di interesse di altri titoli di debito.
Il Tesoro fissa un valore nominale, o pari, e un tasso di interesse per le obbligazioni e le vende alle istituzioni finanziarie all’asta. Queste istituzioni finanziarie determinano quanto sono disposte a pagare per le obbligazioni in base alla loro stima del valore attuale dei pagamenti futuri di interessi e capitale garantiti dal governo, tenendo conto dell’inflazione e della possibilità che i tassi di interesse salgano o diminuiscano nel futuro. Il prezzo finale pagato dal miglior offerente per l’obbligazione sarà inferiore o superiore al valore nominale, a indicare se l’obbligazione è stata acquistata con uno sconto o un premio.
I tassi dei buoni del Tesoro e i rendimenti delle obbligazioni sono i fattori di base per la fissazione dei tassi di interesse a livello nazionale e sono anche molto influenti nella fissazione dei tassi di interesse internazionali. Negli Stati Uniti, tutti gli altri tipi di obbligazioni e titoli di debito confrontano i loro tassi di interesse in base ai tassi dei titoli del Tesoro. Qualsiasi titolo di debito o obbligazione offerto da una società o altro ente privato che è considerato un rischio più elevato rispetto ai titoli del Tesoro emessi dal governo deve offrire un tasso di interesse o un rendimento più elevato rispetto ai titoli del Tesoro denominati in modo comparabile.
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