La Rule 144A è un regolamento finanziario negli Stati Uniti che esenta i requisiti di registrazione per la vendita di titoli soggetti a restrizioni quando nella vendita sono coinvolti acquirenti istituzionali qualificati. Questa norma consente agli investitori sofisticati di aggirare le normative poste in essere per tutelare i membri del pubblico interessato a partecipare al mercato degli investimenti, aumentando la liquidità in borsa consentendo la negoziazione di titoli vincolati con minore controllo regolamentare in determinate circostanze. La Rule 144A è stata approvata nel 1990 come parte di un emendamento al Securities Act del 1933, un atto chiave della legislazione finanziaria.
Ai sensi della regola 144A, gli acquirenti istituzionali qualificati sono autorizzati a fare grandi operazioni di titoli soggetti a restrizioni direttamente tra di loro e con l’assistenza di broker-dealer senza la necessità di soddisfare i requisiti di registrazione. I partecipanti a queste operazioni sono tenuti a confermare che l’altra parte o le parti coinvolte sono acquirenti istituzionali veramente qualificati. Ciò significa che sono considerati sufficientemente esperti e sofisticati per prendere decisioni di investimento complesse senza la necessità di ampie protezioni normative.
Conosciuti come 144 titoli, questi titoli possono essere negoziati facilmente secondo la regola 144A, consentendo una maggiore liquidità e consentendo agli investitori istituzionali di muoversi più rapidamente per trarre vantaggio dai cambiamenti nel mercato. Il commercio di 144 titoli non è consentito ad altri tipi di acquirenti, poiché si ritiene che corrano il rischio di prendere decisioni di investimento sbagliate a causa della mancanza di conoscenza ed esperienza. Questi acquirenti sono limitati a mercati mobiliari più regolamentati, dove c’è una maggiore supervisione e i rischi associati all’investimento sono ridotti.
La Securities and Exchange Commission (SEC) monitora e regola il mercato dei titoli negli Stati Uniti e tiene d’occhio le frodi e altre situazioni che possono mettere a rischio i singoli investitori. Questa agenzia di regolamentazione si occupa di stabilire e applicare una politica per proteggere gli investitori, promuovendo al contempo la crescita e lo sviluppo del mercato dei titoli negli Stati Uniti. Regole come la Regola 144A hanno lo scopo di promuovere sia il commercio estero che interno rendendo più facile per le grandi istituzioni impegnarsi in grandi investimenti.
Oltre a monitorare l’attività di negoziazione, la SEC può anche condurre audit di singoli investitori e aziende. Se sospetta che si sia verificato un commercio non autorizzato, può intraprendere azioni tra cui multare gli investitori o portare casi in tribunale per altre sanzioni, come essere privato delle licenze commerciali o mandato in prigione per aver violato parti del codice penale. La SEC mantiene le tipline allo scopo di consentire alle persone di chiamare in caso di scambi sospetti e di etica discutibile da parte dei trader.
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