Uno scambio di titoli di debito è un modo per ristrutturare alcune delle finanze di una società in modo che possa posizionarsi meglio in termini di posizione finanziaria. Nel caso di uno scambio di titoli di debito, al prestatore vengono offerte azioni ordinarie in cambio di obbligazioni esistenti. Il numero di azioni assegnate è determinato dall’importo del debito in essere e dal valore delle azioni.
Uno swap di titoli di debito è attraente per le aziende per una serie di motivi. Ancora più importante, alcune società potrebbero aver bisogno di aumentare i loro rating obbligazionari. Cambiare il rapporto debito / capitale proprio a favore del patrimonio netto può essere il modo più semplice per farlo. Migliorare un rapporto debito-patrimonio netto è importante per alcune aziende, soprattutto se si percepisce che l’importo del loro debito sta diventando troppo alto. In tali casi, che si tratti di un prestito obbligazionario o bancario, le aziende hanno un incentivo a migliorare questo numero.
Sebbene uno scambio di titoli di debito sia un’opzione interessante per le società che offrono il commercio, gli investitori possono o meno desiderare di impegnarsi in uno scambio di azioni di debito. Ciascuno degli investitori può avere le proprie ragioni per scegliere di accettare o meno lo scambio. In alcuni casi, gli investitori possono trovare attraente la maggiore probabilità di pagamento di un’obbligazione, rispetto a un pagamento di dividendi, che è meno probabile. In altri casi, un investitore può apprezzare il passaggio, desiderando la quota di proprietà e i diritti di voto che accompagnano la proprietà delle azioni.
Per le società che vogliono davvero invogliare gli obbligazionisti a uno scambio di titoli di debito, possono offrire qualcosa di più del valore del debito in essere. Ad esempio, se un obbligazionista ha $ 10,000 di obbligazioni in circolazione per un valore di $ 15,000 (USD), gli possono essere offerti $ XNUMX (USD) di azioni ordinarie. Questo tipo di accordo potrebbe essere troppo per resistere ad alcuni detentori di obbligazioni.
Oltre a uno scambio di titoli di debito, si può anche fare il contrario. Questo è chiamato uno scambio di debito azionario. È molto simile a uno scambio di titoli di debito, con la differenza, ovviamente, che le azioni vengono scambiate con debito obbligazionario. Ciò offre a un investitore la possibilità di ricevere pagamenti di obbligazioni, ma toglie qualsiasi quota di proprietà che ha in una società.
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