Le operazioni incrociate sono attività di acquisto e vendita che vengono condotte senza registrare le transazioni relative al processo di negoziazione dei titoli coinvolti. Nella maggior parte dei casi, la vendita e l’acquisto coinvolgeranno un unico titolo detenuto da due investitori. È anche molto probabile che i due investitori utilizzino lo stesso broker per organizzare l’attività di vendita e acquisto.
L’uso di un commercio incrociato non è disponibile in molti mercati in tutto il mondo. Le normative governative in un certo numero di paesi vietano l’uso del commercio incrociato. In alcuni casi è stata emanata una normativa per evitare che un ristretto numero di broker senza scrupoli non riuscisse ad ottenere il miglior prezzo per ogni cliente coinvolto nel trading. Altri paesi hanno scelto di imporre un divieto al commercio incrociato poiché la pratica ha il potenziale per creare scappatoie nelle leggi fiscali e quindi potrebbe essere utilizzata per aggirare il pagamento di un’equa quantità di tasse sugli investimenti coinvolti.
Nei paesi in cui è possibile un commercio incrociato, di solito sono in atto procedure per garantire che entrambi gli investitori ricevano un prezzo di mercato equo nella transazione. Ciò comporta l’annullamento degli spread denaro-lettera dalla transazione e sostanzialmente l’accordo su uno scambio di attività. Sebbene non sia registrata come transazione, la transazione viene registrata come croce, fornendo sia una registrazione dell’evento sia rispettando le normative che regolano la pratica.
Una transazione incrociata aggira qualsiasi scambio in cui il titolo viene negoziato attivamente, poiché lo scambio avviene tra i due conti degli investitori. La creazione e l’esecuzione di un’operazione incrociata richiede la partecipazione di due investitori, il broker e il gestore del programma presso la casa di brokeraggio che gestisce i conti per i due investitori. Con l’accordo di tutte le parti interessate, è possibile acquistare e vendere ordini utilizzando questo approccio.
L’uso di un commercio incrociato è fortemente monitorato nei paesi in cui la pratica è consentita. Un paese che consente l’uso di scambi incrociati sono gli Stati Uniti. A causa delle normative messe in atto dalla Securities and Exchange Commission, qualsiasi broker o gestore di programmi che desideri condurre un’operazione incrociata deve essere in grado di dimostrare che l’operazione è vantaggiosa per entrambi gli investitori. Se la transazione non può essere dimostrata vantaggiosa per entrambe le parti, la transazione incrociata non può aver luogo.
Un’operazione incrociata può essere utile per aiutare gli investitori a passare a una posizione utilizzando la stessa sicurezza che ciascuno considera più in linea con la propria strategia di investimento. Finché ogni cliente ottiene il miglior prezzo possibile ed è soddisfatto dello scambio, l’attività di solito soddisfa le normative che possono disciplinare questo tipo di transazione.
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