I rotoli del dollaro sono strategie che comportano il riacquisto di un qualche tipo di titolo garantito da ipoteca. In una certa misura, un dollaro roll è molto simile a un contratto di riacquisto. Il processo prevede la vendita di un titolo a un acquirente, con l’accordo che il titolo verrà riacquistato in un momento specifico in futuro. Una leggera variazione sulla strategia del dollaro roll comporta l’acquisto di un titolo simile dall’acquirente del titolo iniziale piuttosto che semplicemente riacquistare il titolo iniziale.
Come parte dell’accordo, il venditore in una strategia dollaro roll rinuncia a qualsiasi riscossione di interessi o pagamenti sul capitale che vengono negoziati durante il periodo tra la vendita e il riacquisto. Durante questo periodo intermedio, l’attuale proprietario del titolo riceve il beneficio di eventuali entrate generate. Questo continua fino alla data di riacquisto, a quel punto il proprietario originale riacquista il titolo per un prezzo leggermente inferiore a quello applicato alla transazione iniziale. Questo prezzo più basso è solitamente indicato come il calo.
L’uso di una strategia dollaro roll può essere vantaggioso sia per l’acquirente che per il venditore. L’acquirente del titolo ha accesso all’importo dei pagamenti riscossi mentre è in vigore il roll. Spesso, questo non solo compensa il prezzo di riacquisto più basso, ma consente anche all’acquirente di guadagnare un importo credibile di ritorno sulla transazione. Ciò è particolarmente vero se il titolo in questione ha un tasso di interesse sano e il pagamento degli interessi viene ancora effettuato in base al principio in sospeso.
Per il venditore del titolo, l’approccio del dollaro roll può spesso consentire all’investitore di utilizzare i proventi della vendita per acquisire altri investimenti che a loro volta generano entrate sufficienti per coprire il prezzo di riacquisto del titolo che è stato venduto. Ciò in effetti consente al venditore di utilizzare il valore del bene per costruire il portafoglio senza incorrere in alcuna perdita permanente. Sebbene il venditore non abbia accesso a nessuno degli interessi e dei pagamenti principali effettuati dal momento della vendita fino al riacquisto, tale importo è facilmente compensato dai guadagni ottenuti dagli altri investimenti e dal prezzo di riacquisto inferiore.
Il proprietario della casa che sta estinguendo il mutuo spesso non è consapevole che viene utilizzata la strategia del dollaro USA. Lui o lei continua a pagare come al solito e normalmente non ha idea che il titolare del mutuo sia cambiato per un breve periodo di tempo. L’unica volta che un cambiamento diventa evidente è quando il venditore del titolo sceglie di acquistare un titolo simile ma diverso dall’acquirente e l’acquirente mantiene il controllo del titolo originariamente acquisito.
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