Un’obbligazione Samurai è un’obbligazione venduta in Giappone da una fonte esterna. È denominato in valuta giapponese, lo yen e regolato dalla legge giapponese. I legami dei samurai sono diventati sempre più popolari negli ultimi 50 anni.
Uno degli scopi di un’obbligazione Samurai è l’accumulo di capitale da parte degli investitori in Giappone. Il capitale giapponese sembra essere molto attraente per le società e i governi di tutto il mondo, specialmente durante un periodo di instabilità economica. I recenti emittenti di obbligazioni Samurai includono la Royal Bank of Canada, la Repubblica di Indonesia e le Filippine.
La recente emissione di obbligazioni da parte delle Filippine fornisce un utile esempio del concetto. Il governo filippino è indebitato, in parte perché i tentativi di emettere obbligazioni con i propri pesos stanno fallendo. Le obbligazioni dei samurai sono preziose per le Filippine perché aumentano il capitale disponibile e la sicurezza finanziaria; sono attraenti per gli investitori giapponesi perché pagano dividendi più elevati rispetto alle obbligazioni locali.
Un’obbligazione Samurai può essere utilizzata anche per ridurre i rischi associati ai tassi di cambio in valuta estera. Se una società ha operazioni giapponesi che deve finanziare con lo yen, potrebbe voler acquisire lo yen direttamente in Giappone piuttosto che fare affidamento sul cambio continuo di dollari o altre valute. Anche un’azienda senza bisogno diretto di yen potrebbe emettere un’obbligazione Samurai per approfittare di un tasso di cambio favorevole.
Il governo giapponese ha creato un’istituzione chiamata Market Access Support Facility (MASF) per aiutare i governi asiatici con scarso rating di credito a emettere obbligazioni Samurai. Il MASF garantisce obbligazioni Samurai emesse da questi paesi fino a 500 miliardi di yen. Si spera che queste garanzie incoraggeranno gli investimenti e aiuteranno l’economia asiatica in generale.
Un legame Shogun, a volte chiamato legame geisha, è simile a un legame Samurai, ma non denominato in yen. Questo tipo di legame è più raro di un legame Samurai. Un’altra varietà è un’obbligazione denominata in yen ma emessa al di fuori del Giappone. Queste obbligazioni Euroyen si trovano più comunemente a Londra. Questo tipo di obbligazione è soggetto a un numero inferiore di normative rispetto alle obbligazioni emesse in Giappone. Le obbligazioni Uridashi, come le obbligazioni Shogun, sono denominate in valuta estera. Questi vengono venduti a investitori più piccoli in Giappone. Sono attraenti perché in genere forniscono tassi di interesse più elevati rispetto ai titoli di stato giapponesi.
Paralleli al legame dei samurai si possono trovare in tutti i mercati del mondo. Le società straniere possono ottenere obbligazioni yankee negli Stati Uniti, obbligazioni Bulldog a Londra, obbligazioni Kangaroo in Australia e obbligazioni Matrioshka in Russia.
Smart Asset.