Das Ertragsrisiko ist die Möglichkeit, dass die von einem Fonds ausgezahlten Erträge infolge einer Änderung der anwendbaren Zinssätze sinken. Bei Fonds, die kurzfristige Anlagen zur Erzielung von Erträgen für den Fonds nutzen, und bei Geldmarktkonten ist dieses Risiko größer. Im Gegensatz dazu tragen Anlagen, bei denen ein bestimmter Zinssatz über einen längeren Zeitraum gebunden ist, ein geringeres Ertragsrisiko.
Zinsschwankungen können sich oft erheblich auf die Wertentwicklung verschiedener Anlagen eines kurzfristigen Investmentfonds auswirken und das Ertragsrisiko dieses Fonds erhöhen. Dies liegt daran, dass die Manager des Fonds kontinuierlich zum aktuellsten verfügbaren Satz reinvestieren. Wenn der durchschnittliche Zinssatz sinkt, führt dies auch dazu, dass der auf diese Vermögenswerte angewendete Zinssatz sinkt. Dadurch wird auch eine solide Anlage weniger Erträge erwirtschaften, bis der Zinssatz wieder zu steigen beginnt.
Ein einfaches Beispiel für die Funktionsweise des Einkommensrisikos ist die Betrachtung des Einkommens, das von einem Geldmarkt generiert wird. Die zur Berechnung der Auszahlung verwendeten Zinssätze liegen in der Regel etwas unter dem aktuellen Zinssatz. Dies bedeutet, dass bei einem aktuellen Zinssatz von 4 % der Geldmarkt die Ertragsauszahlungen auf einen Satz von 3.75 % stützen kann. Sollte der aktuelle Zinssatz auf 3% sinken, passt sich der Geldmarkt entsprechend an und passt den Satz, der zur Bestimmung der Einkommensauszahlungen verwendet wird, auf 2.75% an. Dieser Ansatz ermöglicht es, die Auszahlungen immer unter der Höhe der erwirtschafteten Zinserträge zu halten, was den Geldmarkt stark macht und auch in Zukunft mehr Erträge erwirtschaften kann. Gleichzeitig stellen alle Begünstigten des Fonds fest, dass ihr verfügbares Einkommen aus dem Fonds reduziert wird, bis die Zinsen steigen.
Eine Strategie zur Minimierung des mit einem Portfolio verbundenen Ertragsrisikos besteht darin, das Vermögen so zu diversifizieren, dass langfristige Anlagen mit festen Zinssätzen mit kurzfristigen Erträgen in Fondsbeständen ausgeglichen werden. Dadurch entsteht eine Situation, in der die festen Zinssätze der langfristigen Anlagen etwaige Ertragsrückgänge ausgleichen, die bei sinkenden Zinsen auftreten können. Dies trägt dazu bei, eine einheitlichere Untergrenze für Einkommensauszahlungen festzulegen, die es den Begünstigten ermöglicht, ihre Budgets auf der Grundlage dieses Minimums zu gestalten. Durch die Diversifizierung des Portfolios und die Erkenntnis, dass die Zinssätze von Zeit zu Zeit schwanken, kommen die Begünstigten nicht zu kurz und können sich auf Zeiten mit hohen Zinsen und großzügigeren Auszahlungen freuen.
SmartAsset.