Es gab eine Zeit, in der der einzelne Aktienanleger Aktien nur während der regulären Handelszeiten an den großen Börsen kaufen und verkaufen konnte. In den Vereinigten Staaten sind diese Zeiten normalerweise von 9:30 bis 4:00 Uhr. Der Online-Handel begann jedoch in den 1990er Jahren schnell an Popularität zu gewinnen, was zu einer größeren Nachfrage nach Aktien im Allgemeinen und insbesondere nach der Fähigkeit, Handel mit Aktien außerhalb der traditionellen Geschäftszeiten. Ein Formular T ist ein Formular, das Broker verwenden müssen, um Transaktionen zu melden, die außerhalb der üblichen Marktzeiten stattfinden. Geschäfte, die außerhalb der regulären Marktzeiten stattfinden, werden daher als Form-T-Geschäfte bezeichnet.
Der Handel nach Geschäftsschluss stand institutionellen Anlegern und vermögenden Privatkunden schon seit einiger Zeit zur Verfügung, wurde jedoch Ende der 1990er Jahre mit dem Aufkommen von elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) für einzelne Händler breiter zugänglich. Wenn ein Investor oder Händler Kunde eines Maklerunternehmens ist, das Zugang zu einem ECN hat, kann er auf dem nachbörslichen Marktplatz, der weitere zweieinhalb Stunden nach Schließung der traditionellen Märkte geöffnet ist, an Form-T-Geschäften teilnehmen USA Ein ECN fungiert als Vermittler für Käufer und Verkäufer im nachbörslichen Markt.
Sowohl für den Privatanleger als auch für den institutionellen Anleger bietet der Form T-Handel einige wichtige Vorteile. Wenn der Anleger nach Geschäftsschluss etwas herausfindet, das sich auf den Kurs einer Aktie auswirken könnte, kann er sofort auf diese Informationen reagieren. Andernfalls müsste man warten, bis die Märkte wieder öffnen, bis die Informationen viel mehr Anleger erreicht haben und es schwieriger wird, von der Situation zu profitieren. Der Handel mit Form T macht den Kauf und Verkauf von US-Aktien auch für ausländische Anleger bequemer, die außerhalb der üblichen Handelszeiten in den USA tätig sind
Es sollte jedoch beachtet werden, dass der Handel mit Form T mit äußerster Vorsicht erfolgen sollte, insbesondere vom einzelnen Anleger. Die Risiken können in vielen Fällen den Nutzen überwiegen. Der größte Nachteil des nachbörslichen Handels ist der Mangel an Liquidität. Dies bedeutet einfach, dass es bei einigen Aktien sehr schwierig wird, Trades auszuführen, und einige Aktien werden während der verlängerten Geschäftszeiten möglicherweise nicht oder gar nicht gehandelt. Darüber hinaus kann eine Order je nach Broker möglicherweise nicht alle möglichen Handelsplätze erreichen, an denen sie ausgeführt werden könnte. Wenn sie also ausgeführt wird, ist sie möglicherweise nicht zum bestmöglichen Preis erhältlich. Einige Anleger sind der Meinung, dass die Risiken des Form-T-Handels die Belohnungen wert sind, aber es ist am besten für diejenigen mit der größten Erfahrung auf dem Markt geeignet.