Perpetual Bonds sind Anleihen, die kein festes Fälligkeitsdatum haben. Im Allgemeinen können die Anleihen zu keinem Zeitpunkt zurückgezahlt werden, erzielen jedoch eine gewisse Rendite, solange die Anleihe gehalten wird. Wie bei jeder Anleihe ist es für einen Anleger möglich, eine ewige Anleihe auf Wunsch zu verkaufen und dabei alle Rechte an zukünftigen Gewinnen auf den neuen Inhaber der Anleihe zu übertragen.
Das Konzept einer ewigen Bindung ist nicht neu. Eines der ältesten Exemplare dieser Art von Anleihen begab das britische Finanzministerium zur Zeit der Napoleon-Kriege zu Beginn des 19. Jahrhunderts. Heute begibt die Regierung des Vereinigten Königreichs weiterhin eine Art dieser Anleihe, die als Konsol bezeichnet wird. Wie in der Vergangenheit ist das Format einer ewigen Anleihe in der Regel das einer kündbaren Anleihe, obwohl einige für mehrere Jahre nicht gekündigt werden.
Eine ewige Anleihenrendite ist nicht unähnlich der Art von Gewinn, der aus den Dividenden auf Aktien erzielt werden kann. Die Basisformel für ewige Anleihen beinhaltet einen festen Kuponbetrag, der wiederum durch einen Diskontsatz dividiert wird, der vorbestimmt ist, um teilweise der wirtschaftlichen Inflation Rechnung zu tragen. Dies trägt dazu bei, den Wert der Anleihe im Laufe der Zeit zu begrenzen, obwohl die Rendite der Anleihe in Form von Zinsen erfolgt.
Die Idee einer unbefristeten Unternehmensanleihe ist keine Seltenheit. Tatsächlich gibt es Finanzanalysten und andere, die der Meinung sind, dass die Emission von unbefristeten Anleihen für viele Regierungen eine ausgezeichnete Option wäre, anstelle der Anleihentypen, die derzeit von nationalen und lokalen Regierungen an vielen Orten der Welt ausgegeben werden. Eine unbefristete kündbare Anleihe würde immer noch den Zwecken von Kommunalanleihen dienen, die zur Finanzierung von Bau- oder anderen Verbesserungsprojekten innerhalb einer lokalen Jurisdiktion ausgegeben werden, würde jedoch eine größere Flexibilität ermöglichen, die Anleihe nach Ermessen der Jurisdiktion kündigen zu lassen, anstatt nach einer vorgegebenen Fälligkeit Datum.
Wie bei den meisten Arten von Anleihen ist eine unbefristete Anleihe in der Regel eine relativ stabile Anlage, die so lange, wie die Anleihe aktiv ist, geringe Gewinne abwirft. Dies macht die Anleihe zu einer attraktiven Option für Anleger, die eher sehr konservativ sind. Es ist jedoch wahrscheinlich, dass eine ewige Anleihe in kurzer Zeit nie einen riesigen Gewinn abwirft, eine Eigenschaft, die Anleger abschreckt, die eher bereit sind, Risiken einzugehen, um eine höhere Rendite zu erzielen.