Das Sicherheitsäquivalent ist eine Zahl, die den Betrag darstellt, den jemand als garantierte Zahlung akzeptieren würde, anstatt stattdessen eine höhere Zahlung zu wählen, die nicht garantiert ist. Die Höhe hängt davon ab, wie risikoavers die betroffene Person ist. Das Konzept kann sowohl in der allgemeinen Statistik und Wahrscheinlichkeit als auch in einem spezifischen Kontext von Finanzanlagen verwendet werden.
Ein einfaches Beispiel für das Sicherheitsäquivalent wäre ein Elternteil, der seinem Kind die Wahl zwischen einer wöchentlichen Zulage von 10 USD (USD) oder einer davon abhängigen Zulage abhängig macht, ob ihr Softballteam das Spiel dieser Woche gewinnt, mit einer Zulage von 20 USD, wenn sie gewinnen und nichts, wenn sie verlieren. Wenn das Team normalerweise gut spielt, kann das Kind diese Option wählen. Die Eltern können dann anbieten, die garantierte Option auf 15 USD zu erhöhen. Das Kind kann entscheiden, dass dies jetzt die bessere Wahl ist, als das Risiko einzugehen. In dieser Situation beträgt das Sicherheitsäquivalent des Kindes somit 15 USD.
An und für sich ist das Sicherheitsäquivalent einfach eine Zahl und für Ökonomen oder Anlageanalysten von geringem Nutzen. Wo es nützlicher wird, ist das Zeichnen eines Diagramms, bei dem das Sicherheitsäquivalent verfolgt wird, wenn eine Variable geändert wird. Die beiden Variablen sind normalerweise der Geldbetrag und der potenzielle Gewinn oder die Rendite. Je nachdem, wie riskant der untersuchte Vorschlag ist, kann die Grafik modifiziert werden. Eine solche Grafik und die begleitende Analyse können für ein Unternehmen nützlich sein, das die Ausgabe von Anleihen oder Aktien in Betracht zieht. Es wird ihnen einen Einblick in die Höhe der potenziellen Renditen geben, die sie bieten müssten, um einen bestimmten Anteil der Anleger davon zu überzeugen, von risikofreien Spareinlagen zu riskanten Anlagen zu wechseln.
Ein potenzielles Problem mit dem Sicherheitsäquivalent besteht darin, dass unterschiedliche Menschen unterschiedliche Einstellungen zum Risiko haben. Das Sicherheitsäquivalent ist für eine risikoscheue Person niedriger, da sie sich mit einem relativ niedrigen garantierten Betrag zufrieden gibt, anstatt das Risiko einzugehen. Für jemanden, der sich weniger um das Risiko kümmert, ist das Sicherheitsäquivalent höher, da eine höhere Garantie erforderlich ist, um ihn davon zu überzeugen, auf die Möglichkeit einer höheren Rendite zu verzichten.
Die Erforschung dieses Konzepts kann für Analysten sowohl eine frustrierende als auch aufschlussreiche Übung sein. Dies liegt daran, dass es enthüllen kann, wie die meisten Menschen eine unlogische Einstellung zum Risiko haben. Viele Leute spielen zum Beispiel regelmäßig Lotto, obwohl die Kombination der verfügbaren Preise und der Gewinnchancen bedeutet, dass sie statistisch gesehen schlechter abschneiden. Gleichzeitig schließen die meisten Menschen Versicherungen ab, obwohl die Kombination aus Prämien, Deckungssumme und Schadenswahrscheinlichkeit dazu führt, dass die Versicherungsnehmer statistisch schlechter dastehen.