Synthetische Aktien sind Vermögenswerte, die aus einer Kombination anderer Formen von Vermögenswerten geschaffen wurden. Eine synthetische Aktienposition ist ein derivativer Handel, der eine Bar- oder Kassaposition simulieren soll. Der Aktienoptionsmarkt wird in der Regel verwendet, um eine synthetische Aktienposition zu schaffen, deren häufigste Form unter Verwendung üblicher börsengehandelter Optionen aufgebaut wird. Long- und Short-Positionen in synthetischen Aktien können durch verschiedene Kombinationen von Puts und Calls erstellt werden. Diese Positionen duplizieren die Gewinn- und Verlustszenarien des Aktienbesitzes.
Die Long-Position in synthetischen Aktien wird durch den Kauf eines Calls und den Verkauf eines Puts erstellt. Sowohl der Call als auch der Put müssen denselben Verfall- und Ausübungspreis haben. Am Geld (ATM) sollten Optionen mit einem Delta von sehr nahe bei plus oder minus 0.50 verwendet werden, wobei das Delta der Endposition null ist. Die theoretischen Kosten dieses Handels sind null, aber der Broker behält genug Mittel, um die ausgeübte Short-Optionsposition zu decken.
Synthetische Short-Positionen werden durch den Kauf eines Puts und den Verkauf eines Calls erstellt. Es gelten die gleichen Regeln für das Verfallsdatum und den Ausübungspreis. Delta 0.50 Puts und Calls sind immer ATM-Optionen, was bedeutet, dass der Ausübungspreis dem tatsächlichen Barwert der zugrunde liegenden Aktie sehr nahe kommt. Die tatsächlichen Kosten dieses Handels sind eine kleine Belastung oder Gutschrift auf dem Konto, die jedoch keine Maklerprovisionen beinhaltet. Der Broker wird immer genügend Mittel zurückstellen, um das Risiko der Ausübung der Short-Option zu decken.
Optionskontrakte haben eine Größe von 100 Aktienaktien, sodass ein Optionskontrakt 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie entspricht. Beim Eröffnen einer Long- oder Short-Position in synthetischen Aktien kontrolliert der Anleger 100 Aktien pro Kontrakt. Der Anleger wird theoretisch einen Gewinn oder Verlust realisieren, der mit einer Long- oder Short-Cash-Position in der Aktie identisch ist.
Der Vorteil synthetischer Positionen ist die Möglichkeit, mit einer geringeren Anfangsinvestition Gewinne zu erzielen, als die Aktie direkt zu kaufen. Der Anleger haftet auch für die Verluste, wenn die Aktie eine nachteilige Kursänderung erleidet. Ein weiterer Vorteil der synthetischen Short-Position ist die Möglichkeit, eine Aktie ungeachtet der Leerverkaufsregeln leer zu verkaufen. Der Nachteil von synthetischen Positionen ist das Auslaufen des Kontrakts.
Synthetische Aktienpositionen können als Teil einer komplexen Handelsstrategie verwendet werden. Der Anleger, der Anteile an einer Dividendenaktie besitzt, erwartet möglicherweise einen allgemeinen Rückgang des Marktes. Anstatt das ertragserzeugende Portfolio zu verkaufen, kann der Händler beschließen, eine Absicherung durch die Eröffnung einer synthetischen Position zu bilden. Dies würde es dem Händler ermöglichen, die laufenden Dividendenzahlungen zu nutzen und gleichzeitig Kapitalverluste aufgrund der Abwertung der Aktie zu vermeiden.
Viele andere kreative Optionsgeschäfte können auf der synthetischen Aktienposition basieren. Der Anleger kann der synthetischen Position jederzeit einen weiteren Optionshandel hinzufügen, wenn sich die Marktbedingungen ändern. Der Anleger könnte auch einen Teil des Handels glattstellen und eine einfache Optionsposition schaffen. Der Optionshandel bietet dem Anleger die Möglichkeit, einzigartige und interessante Positionen am Aktienmarkt zu schaffen.