Al firmar un contrato sujeto a arbitraje vinculante, normalmente renuncia al derecho de demandar a la persona con la que está formando el acuerdo en la corte. En cambio, acepta acudir a un árbitro para resolver cualquier disputa que pueda surgir en virtud del acuerdo, que tiene varias ventajas y desventajas. Por ejemplo, si bien el arbitraje suele ser más rápido y menos complicado, no tendrá los derechos que normalmente se protegen al pasar por el típico proceso contradictorio en un tribunal. Es importante comprender los aspectos positivos y negativos de aceptar un arbitraje vinculante antes de decidir si debe hacerlo.
La mayor ventaja del arbitraje sobre el litigio es la rapidez con la que se pueden resolver los problemas, ya que el proceso es menos formal e implica menos procedimientos necesarios que el litigio. La razón de esto, sin embargo, es que los procedimientos como el descubrimiento, que permite a cada parte examinar los documentos relevantes de la otra con el propósito de construir cada caso, se eliminan del proceso de arbitraje. La falta de descubrimiento puede dificultarle la construcción de su caso contra la otra parte que si estuviera litigando el asunto.
La ausencia de procedimientos como el descubrimiento hace que el proceso de arbitraje sea mucho menos formal que el de un litigio, lo que muchas personas ven como positivo porque las reglas son más simples. Sin embargo, las reglas más simples pueden tener sus propias desventajas. Por ejemplo, una de las reglas de prueba más comunes es que la evidencia que es más probable que se malinterprete que la que sea relevante para la cuestión que se está litigando en el caso, generalmente no es admisible. Sin reglas de evidencia en audiencias de arbitraje vinculantes, la evidencia que de otra manera no sería admisible en un caso judicial puede usarse para lastimarlo.
Una característica del arbitraje vinculante que a menudo se alaba como positiva es el costo relativamente más bajo. La ausencia de la necesidad de pagar a un abogado en muchos casos, así como su naturaleza que requiere menos tiempo, hace que el arbitraje sea generalmente más barato que el litigio. Sin embargo, aún puede ser más costoso de lo esperado, por lo que es importante analizar las tarifas de arbitraje que probablemente se aplicarían en caso de que haya un desacuerdo.
Posiblemente, la mayor desventaja del arbitraje vinculante es la ausencia de un proceso de apelación. Por lo general, la única forma de apelar una decisión de arbitraje vinculante es mediante corrupción o deshonestidad. De lo contrario, estará obligado por contrato a seguir la decisión del árbitro sin ningún otro recurso. Aunque las apelaciones pueden ser costosas y consumir mucho tiempo, el hecho de que ninguna decisión sea necesariamente definitiva es una ventaja del litigio sobre el arbitraje.