Également connu sous le nom de FFO, les fonds provenant des opérations sont un terme souvent utilisé pour définir le montant des flux de trésorerie résultant des activités d’une fiducie de placement immobilier. Le processus de détermination du FFO consiste à ajouter le montant de la dépréciation et de l’amortissement lié aux actifs du fonds aux revenus générés par la fiducie. Dans la plupart des cas, le chiffre est présenté par action, indiquant une augmentation ou une diminution d’une période à l’autre.
L’objectif derrière l’identification des fonds d’exploitation est de déterminer si la fiducie de placement immobilier, ou FPI, bénéficie d’un flux de trésorerie équitable ou si quelque chose s’est produit pour affecter négativement ce flux de trésorerie. Comme pour de nombreux calculs utilisés pour évaluer la stabilité financière des fiducies et d’autres types d’opportunités d’investissement, prendre le temps d’évaluer le montant de la dépréciation et de l’amortissement qui s’est produit au cours d’une période de temps spécifique, et ajouter ces montants aux bénéfices générés au cours de la même période, fournira de précieux indices sur la façon dont les administrateurs de fonds devraient procéder à l’avenir. Si le calcul indique un flux de trésorerie sain qui profite au fonds et à ses investisseurs, les administrateurs sont susceptibles d’apporter relativement peu de changements au fonds, à moins qu’il n’y ait des preuves d’un événement économique majeur se produisant dans un avenir proche. Si le calcul indique que le fonds évolue vers un flux de trésorerie négatif, les administrateurs prendront des mesures pour ralentir et éventuellement inverser la tendance.
Dans le cadre de l’analyse globale, les fonds provenant des opérations fournissent également des informations importantes concernant le montant des liquidités disponibles pour distribution aux investisseurs. De ce point de vue, les FFO sont importants pour les investisseurs car le résultat du calcul a un impact direct sur le bénéfice par action qu’ils reçoivent pour une période déterminée. L’émergence d’une tendance dans laquelle le bénéfice par action augmente d’une période à l’autre est généralement considérée comme un signe que le FPI est stable et que l’investissement est sûr. Les investisseurs peuvent choisir de reconsidérer la valeur de rester auprès d’une FPI donnée dans le cas où les fonds provenant de l’exploitation montrent une baisse constante du bénéfice par action sur plusieurs périodes successives.
Les fonds provenant des opérations peuvent constituer un outil précieux pour les administrateurs et les investisseurs. Le calcul fournit aux administrateurs de fonds des informations sur la façon dont ils gèrent les actifs du fonds et si des changements sont nécessaires afin de protéger les intérêts des investisseurs. Dans le même temps, les investisseurs peuvent utiliser les résultats du calcul pour déterminer s’ils souhaitent conserver l’actif un peu plus longtemps ou vendre l’actif dans le cadre de leur stratégie d’investissement globale.