Il existe un large éventail d’institutions financières islamiques qui fournissent des services similaires à ceux des groupes financiers traditionnels. De tels groupes sont capables d’opérer commercialement et de réaliser des bénéfices même si techniquement, aucun intérêt ne change de mains. Les banques et les sociétés d’investissement proposent des services tels que des prêts personnels et des hypothèques. Il existe même des facilités et des marchés permettant aux entreprises islamiques d’emprunter de l’argent via l’équivalent d’obligations.
Les institutions financières islamiques sont confrontées à diverses restrictions quant à leur fonctionnement. La plupart d’entre eux sont liés à l’idée que le riba – en tant que terme littéral, équivalent aux mots anglais augmentation ou excès – est interdit. En tant que concept, riba signifie de l’argent sans quelque chose de valeur équivalente. Cela s’applique spécifiquement à la finance en raison de l’interprétation islamique selon laquelle un prêteur sans argent pendant la période où il se trouve avec un emprunteur ne compte pas comme quelque chose nécessitant une compensation. Cela signifie donc qu’en principe, la finance islamique ne peut pas utiliser les intérêts.
Ce n’est que dans les années 1970 que les institutions financières islamiques ont commencé à émerger. Jusqu’à cette époque, la plupart des arrangements financiers entre les adeptes de l’islam étaient informels. Depuis les années 1970, des institutions ont vu le jour qui visaient à suivre les concepts de la banque traditionnelle basée sur les intérêts tout en suivant les principes islamiques.
Il existe de nombreuses banques de consommation islamiques, qui utilisent diverses techniques pour fournir des prêts et des hypothèques sans enfreindre le principe de non-intérêt. Habituellement, ceux-ci nécessitent qu’un prêt soit lié à l’achat d’un actif spécifique. Une technique consiste pour la banque à acheter elle-même l’actif et à le remettre au client, tout en conservant la propriété légale. Le client achète ensuite l’actif à la banque, en payant en plusieurs fois. Le prix total sera supérieur au prix d’achat initial payé par la banque, mais cet argent supplémentaire est légalement considéré comme un bénéfice de la banque sur la revente, plutôt que la différence étant une charge d’intérêt.
De même, les banques islamiques peuvent proposer des hypothèques. Ceci est techniquement accompli par la banque et le client achetant la propriété en tant que copropriétaires, bien que la banque fournisse la majeure partie de l’argent et détienne donc une part majoritaire. Comme pour un prêt hypothécaire traditionnel, le client effectue des paiements réguliers au fil du temps. Ces paiements ne sont pas classés comme des intérêts ou des remboursements, mais plutôt comme une combinaison de loyer pour couvrir le droit exclusif de vivre dans la propriété et de versements pour racheter la part de propriété de la banque, jusqu’à ce que le client prenne finalement la pleine propriété de la propriété.
Un autre domaine impliquant les institutions financières islamiques est le marché permettant aux entreprises d’émettre des produits de dette et aux investisseurs de négocier ces produits. Cela se fait par le biais de sukuk, un équivalent des obligations mais sans paiement d’intérêts. Le flux d’argent va et vient de la même manière, mais d’un point de vue juridique, la société émettrice vend le certificat de sukuk à l’investisseur ; l’investisseur reloue ensuite le certificat à la banque, créant ainsi un flux de revenus équivalent aux paiements d’intérêts obligataires ; et finalement la société émettrice rachète le certificat à sa valeur nominale.