La couverture croisée est une stratégie d’investissement qui consiste à couvrir certains types de marchandises au comptant en utilisant un contrat à terme. Le contrat à terme doit porter sur un type de produit connexe plutôt que sur un autre produit au comptant. En outre, les marchés des produits de base et des contrats à terme concernés doivent présenter un schéma similaire avec les tendances actuelles des prix.
Afin de comprendre le fonctionnement de la couverture croisée, il est d’abord nécessaire d’appréhender le processus de couverture en général. Essentiellement, la couverture est un moyen d’isoler l’investisseur de la volatilité du marché en prenant une position sur deux marchés différents. Alors que les positions seront plus ou moins égales, elles seront à l’opposé l’une de l’autre. La couverture est créée lorsqu’un investissement est effectué dans une position différente liée à un contrat dérivé pour contrebalancer le risque global. Les pertes sur un marché sont compensées par les gains sur un autre marché, minimisant ainsi le degré global de risque pour l’investisseur.
La couverture croisée s’appuie sur la même idée en ajoutant l’élément consistant à s’assurer que les deux investissements ont un certain type de relation l’un avec l’autre, tout en étant totalement différents. Par exemple, l’huile d’arachide peut être couverte en prenant une position à terme sur l’huile d’olive. Dans le cas où l’huile d’arachide commence à faiblir, il y a de fortes chances que l’huile d’olive reste forte et puisse même commencer à connaître une hausse de sa valeur marchande. En conséquence, l’investisseur peut perdre de l’argent sur le produit au comptant de l’huile d’arachide, mais la performance des contrats à terme sur l’huile d’olive aide à compenser la perte.
Pour que la couverture croisée fonctionne, il est impératif de s’assurer qu’il existe un certain type de connexion logique entre les deux opportunités d’investissement distinctes. Sans un certain type de corrélation, les deux investissements ne sont rien de plus que deux investissements. Il est peu probable que la performance de l’un ait un impact sur la performance de l’autre. En conséquence, l’investisseur peut avoir deux investissements parfaitement bons, mais il est plus exposé à la volatilité du marché car il n’y a aucune raison pour qu’une diminution de l’un déclenche éventuellement une augmentation avec l’autre investissement.
La couverture croisée contribue à créer un filet de sécurité pour les investisseurs. Bien que la détermination de la manière de mettre en place une situation de couverture croisée efficace nécessite une recherche et un examen minutieux, la stratégie représente relativement peu de risque et offre une protection appréciable à l’investisseur.