Jusqu’en 2000, les prix des titres étaient toujours donnés sous forme de fractions. Bien que ce soit un moyen efficace de tarification, et bien que la plupart des investisseurs n’aient aucun mal à comprendre quel était le prix en dollars réels, il a été décidé de normaliser la tarification des titres sous le format de tous les autres prix. Cette conversion des fractions en décimales est connue sous le nom de décimalisation.
Bien que le processus de décimalisation semble assez simple, il est plus compliqué que ce que la plupart des élèves ont appris dans les écoles sur la conversion des nombres décimaux en fractions. Les logiciels et autres applications spécialement conçus pour les titres ont été conçus pour accepter des fractions et non des décimales. Par conséquent, la décimalisation était un processus qui ne pouvait pas avoir lieu du jour au lendemain.
Le marché boursier NASDAQ a été l’un des premiers à commencer sa conversion de décimalisation. Il a reçu l’ordre de le faire le 8 juin 2000 et a achevé sa transition le 9 avril 2001. En raison du temps imparti pour procéder à la conversion, Laura Unger, présidente par intérim de la Securities and Exchange Commission, a rendu compte au Congrès américain en Mai 2001 qu’il n’a causé ni perturbations ni difficultés importantes.
Les principaux avantages de la décimalisation sont une tarification exacte, moins de confusion parmi les investisseurs et une concurrence accrue avec les marchés étrangers. En effet, Unger a déclaré publiquement que presque toutes ces choses avaient été accomplies. Maintenant, dans les années qui ont suivi la décimalisation, il y a très peu de débats sur le fait que c’était la meilleure chose à faire pour tous les marchés.
Alors que certains peuvent penser qu’il est facile de comprendre le système des fractions, ce n’est pas si facile dans tous les cas. Par exemple, presque tout le monde sait qu’un prix de 25 et demi signifierait 25.50 dollars américains (USD). Les fractions comme un quart, la moitié et les trois quarts sont assez faciles. Ils équivalent à 25 USD, 50 USD ou 75 USD. Mais qu’en est-il d’un seizième de dollar? Cela peut être plus déroutant pour l’investisseur moyen. La décimalisation élimine toute ambiguïté.
La décimalisation a également aidé les investisseurs en indiquant clairement quel était le prix exact d’une action. Lorsque les prix étaient indiqués en fractions, la plus petite augmentation était d’un seizième de dollar. Bien que cela puisse sembler insignifiant, lorsque l’on achète des milliers d’actions, même quelques centimes peuvent représenter un très grand nombre. La précision qui accompagne naturellement les décimales a non seulement aidé les investisseurs à mieux suivre ce qu’ils payaient, mais a également contribué à accroître la compétitivité à l’étranger, où les marchés s’étaient éloignés des fractions ou prévoyaient une conversion.