La dette convertible est un terme de financement utilisé pour désigner tout type de financement par emprunt pour lequel il existe la possibilité de convertir le solde impayé en raison d’une autre forme de garantie ou d’actif. Le terme est utilisé en référence aux hypothèques et autres types de dettes, ainsi qu’à diverses formes de titres.
En ce qui concerne une hypothèque, la dette convertible serait tout type d’arrangement permettant la conversion du solde impayé en capitaux propres. Ce facteur peut être très utile dans le cas où l’emprunteur fait défaut sur les conditions de remboursement associées à l’hypothèque. Le prêteur hypothécaire peut choisir de convertir la dette en capitaux propres et ainsi être en mesure de se remettre de la perte créée par le défaut.
Pour ce qui est des autres types de titres, comme un titre d’entreprise, la dette convertible est parfois utilisée pour désigner la capacité d’échanger un type de titre émis par la société contre un autre type de titre. Par exemple, une émission d’obligations en circulation dont les modalités et conditions permettent la conversion de l’obligation en actions ordinaires serait considérée comme un exemple de dette convertible. Bien que cette option ne doive pas nécessairement être exercée, les conditions définissent généralement comment la conversion aurait lieu et à quel prix chaque action serait émise.
La dette convertible est parfois considérée comme l’un des nombreux modèles d’investissement hybrides couramment utilisés aujourd’hui. Cette option est souvent un mécanisme qui offre au détenteur de la dette une sécurité supplémentaire et des options sur la manière de procéder au cas où la dette serait menacée d’une manière ou d’une autre, par exemple en cas de défaut de paiement. La décision de structurer un titre comme convertible peut être prise pour un certain nombre de raisons, y compris des projections pour un événement futur qui rendrait la conversion plus avantageuse pour toutes les parties concernées. Cependant, tout investisseur doit être avisé de considérer les termes et conditions associés à la transaction spécifique avant de conclure un accord impliquant une dette convertible.