Une prime de risque est le montant du rendement que l’on doit réaliser avant de tenter sa chance avec un investissement non garanti par rapport à un investissement garanti. C’est un facteur très important dont les investisseurs tiennent compte lorsqu’ils choisissent la meilleure façon d’allouer leurs ressources limitées. Bien entendu, dans de nombreux cas, cette prime est théorique. Très peu d’entre eux peuvent réellement avoir une prime de risque fixe à l’esprit, ou du moins s’y référer en ces termes.
Cette prime de risque peut également être décrite comme le rendement que l’on s’attend à faire sur la sécurité du marché, par rapport au type de rendement que l’on peut obtenir sur un investissement plus sans risque. Dans le cas d’un investissement sans risque, cela signifie généralement un taux d’intérêt payé sur quelque chose comme les bons du Trésor américain ou un autre type d’investissement garanti. Bien entendu, même ces investissements ne sont pas totalement garantis. S’il y avait une défaillance catastrophique de l’institution financière ou du gouvernement fédéral dans le cas des bons du Trésor, tout serait perdu. Bien entendu, tout actif en espèces deviendrait rapidement sans valeur dans ces circonstances.
Pour les actions, le retour sur investissement est calculé en examinant deux facteurs : le versement de dividendes, qui peut se produire aussi souvent que chaque trimestre, ainsi que les gains en capital. Les plus-values ne sont réalisées que lorsqu’une action est vendue. Beaucoup peuvent ne pas tenir compte des deux problèmes lorsqu’ils examinent une prime de risque. Lorsque les actions sont prises en compte, cela est parfois appelé prime de risque sur actions ou sur actions.
Pour les obligations, le risque, parfois appelé prime de risque obligataire, peut être déterminé simplement en examinant la différence de taux d’intérêt entre le rendement de l’obligation et ce que serait l’investissement garanti. Dans presque tous les cas, l’obligation rapportera un taux d’intérêt plus élevé. Sinon, il n’y aurait aucune raison pour un investisseur de les considérer comme une option.
Pour calculer une prime de risque, il suffit de considérer le retour sur investissement d’un investissement garanti par rapport à un investissement plus risqué. Par exemple, si un bon du Trésor américain rapporte 3% et que le taux de rendement attendu d’une action est de 8%, la prime de risque serait de 5% – huit moins trois. La question de savoir si cela vaut le risque est une question pour l’investisseur individuel, qui peut également demander l’avis d’un conseiller en investissement avant de faire un tel choix. Le niveau de risque qu’une personne est prête à prendre peut changer en fonction des objectifs de placement ou des circonstances de la vie, ce qui peut donc être relativement fluide.