La sous-évaluation de l’offre publique initiale (IPO) est la tendance à évaluer les actions d’une entreprise légèrement en dessous de sa valeur marchande. Cela laisse de l’argent sur la table et prive l’entreprise de bénéfices, mais garantit également que les actions se vendent le premier jour où elles sont disponibles à l’achat. Les investisseurs peuvent tirer profit d’un achat au bon moment lors d’une introduction en bourse, car ils peuvent renverser leurs actions pour profiter de la hausse initiale des prix qui se produit généralement lorsque les actions arrivent sur le marché. La prise de conscience de la sous-évaluation de l’introduction en bourse est importante pour les souscripteurs, car ils doivent élaborer un plan approprié pour la commercialisation et la vente d’actions.
Dans une introduction en bourse, une société met des actions à la disposition du public pour la première fois par l’intermédiaire d’un souscripteur. Le souscripteur travaille avec l’entreprise pour fixer un prix juste et reçoit un bloc d’actions à rabais à revendre à des investisseurs, généralement des institutions ayant une relation avec le souscripteur. Ces investisseurs peuvent à leur tour vendre leurs actions à n’importe qui. La société utilise l’introduction en bourse pour lever des capitaux pour ses activités et souhaite donc le prix le plus élevé possible, mais ne veut pas se retrouver dans une situation où la vente est sous-souscrite et la société se retrouve avec des actions mais aucun acheteur intéressé.
Les négociations minutieuses autour du prix entraînent généralement une sous-tarification des introductions en bourse. Les preneurs fermes recommandent un prix raisonnable pour les actions et peuvent le fixer légèrement au bas pour assurer une vente réussie. Au cours de la journée de bourse, la valeur de l’action peut augmenter de 15 % ou plus lorsque les investisseurs achètent et vendent leurs actions. La société ne réalise rien de cet argent supplémentaire, car elle n’obtient que la valeur des actions vendues initialement. La sous-évaluation de l’introduction en bourse peut laisser l’entreprise souhaiter avoir un prix des actions plus élevé pour tirer plus d’argent de la vente.
Les investisseurs peuvent suivre attentivement les introductions en bourse afin de pouvoir profiter de la sous-évaluation des introductions en bourse. Une introduction en bourse à un prix inhabituellement bas peut créer une opportunité de profit, car les investisseurs peuvent se lancer, détenir des actions lorsque les prix commencent à augmenter et les vendre juste avant qu’elles ne chutent. Il y a souvent beaucoup d’intérêt pour une nouvelle émission d’actions, et la valeur augmente presque toujours, à moins que les actions ne soient surévaluées, un problème qui peut survenir lorsque les preneurs fermes surestiment l’intérêt pour une nouvelle émission.
Une façon de résoudre le problème des prix consiste à organiser une vente aux enchères au moment d’une introduction en bourse. Les enchères éliminent les problèmes de sous-évaluation et de surévaluation des introductions en bourse, car les investisseurs fixent la valeur marchande et décident du montant à payer. Cependant, ils ne sont pas appréciés des souscripteurs, car la commission et les bénéfices potentiels sont bien inférieurs.