Le financement par conduits est un type d’accord de prêt dans lequel une entité gouvernementale émettra des titres comme moyen de fournir le financement d’un projet lancé et géré par une organisation à but non lucratif. Dans certains cas, une entreprise privée peut également recourir à un financement intermédiaire pour lever des fonds pour un projet à but non lucratif, si cette entreprise privée répond aux critères fixés par les agences gouvernementales de régulation pour ce type de stratégie de financement. L’agence organisant le financement n’assume généralement aucune responsabilité pour les titres émis, ce qui signifie que les bénéfices reçus par les investisseurs sont basés sur les revenus générés par le projet lui-même.
En règle générale, les titres émis dans le cadre d’une stratégie de financement par conduits offriront des avantages à un taux d’intérêt fixe. Deux des types de titres les plus courants qui peuvent être utilisés avec ce type de financement sont les émissions d’obligations et les certificats de dépôt. À des intervalles spécifiques pendant la durée du projet, les investisseurs reçoivent une compensation sous forme d’intérêts, un paiement étant soit émis à ce moment, soit le montant accumulé pour le décaissement final au moment où le titre atteint sa pleine maturité. La génération d’un certain type de gain à partir de l’investissement sera basée sur le flux de revenus généré par le projet lui-même, ce qui signifie qu’au début, le montant des intérêts gagnés peut être quelque peu faible.
Contrairement à d’autres types d’opportunités d’investissement, le financement par canal de distribution n’implique aucun type de garantie de paiement par l’entité qui organise réellement l’opportunité. Par exemple, l’entité gouvernementale qui met en place l’investissement au nom d’une agence à but non lucratif qui lance un projet n’assume aucune responsabilité quant au résultat. Au lieu de cela, la responsabilité d’honorer les termes de l’accord d’investissement incombe à l’organisme à but non lucratif. Afin de minimiser le risque, il n’est pas inhabituel pour l’agence qui supervise le projet de garantir une sorte de couverture d’assurance qui protège les intérêts des investisseurs au cas où le projet ne génèrerait pas suffisamment de revenus pour régler l’obligation.
Comme pour tout type d’activité d’investissement, il est important de rechercher le contexte de toute opportunité de financement par conduit. Cela comprend la compréhension des antécédents de l’organisme à but non lucratif impliqué, le rendement prévu de l’investissement et les conditions associées à l’émission des paiements d’intérêts et au règlement final de la totalité du montant au moment de l’échéance. Cela aidera l’investisseur à décider si les rendements potentiels valent le temps et les efforts nécessaires pour participer à l’accord de financement.