Dans le monde financier, le terme « sphère de sécurité » peut avoir plusieurs significations différentes. Dans un sens, il fait référence à des réglementations offrant une protection contre la responsabilité légale tant que les gens respectent la loi avec précision, telles que les lois permettant aux gens de créer des comptes de retraite pour éviter d’imposer certains revenus lorsqu’ils utilisent l’argent pour épargner pour la retraite. Ce terme peut également désigner la pratique d’achat d’une entreprise fortement réglementée dans le but de devenir une cible moins attrayante pour les tentatives de rachat.
Dans le premier sens, tant qu’une entité exécute une tâche de bonne foi, elle crée une sphère de sécurité, offrant une protection contre la responsabilité légale. Par exemple, les sociétés cotées en bourse doivent déposer des rapports annuels auprès des investisseurs, faisant des projections sur leurs performances futures et offrant des informations sur leurs activités actuelles. Si un investisseur décide d’acheter plus d’actions sur la base de ces informations et que la valeur de l’entreprise baisse, l’investisseur ne peut pas poursuivre l’entreprise. La société a offert des informations de bonne foi et s’est assurée qu’elles étaient exactes et complètes, et n’a donc aucune responsabilité légale pour les décisions prises sur la base de ces informations.
De même, les membres du conseil d’administration peuvent partager des informations sur une entreprise avec des investisseurs, des actionnaires et des dirigeants et bénéficier de protections refuges. Ils respectent les obligations légales et fournissent des informations dans un souci de transparence, et toutes les décisions que les gens prennent sont de leur responsabilité. La sphère de sécurité s’applique également aux protections financières pour les personnes qui souhaitent réduire légalement l’impôt à payer ou d’autres dépenses ; par exemple, les personnes réclamant des déductions sur leurs déclarations fiscales pour réduire leur imposition, tant qu’elles le font de bonne foi, bénéficient d’une protection contre les poursuites, bien que les autorités fiscales puissent décider que les déductions sont incorrectes et ajuster la facture fiscale.
Dans l’arbitrage des risques, les entreprises qui savent qu’elles sont des cibles potentielles pour des prises de contrôle et qui souhaitent éviter une acquisition ou une fusion peuvent utiliser diverses tactiques pour résoudre le problème, y compris la mise en place d’une sphère de sécurité. L’entreprise peut acheter une filiale ou une entreprise plus petite opérant dans un environnement réglementaire très strict. Cela le rend moins attrayant pour les acheteurs potentiels, car ils peuvent ne pas vouloir s’occuper du processus de confirmation qu’ils se conforment à la réglementation. L’achat peut également attirer l’attention des régulateurs préoccupés par les monopoles, qui peuvent indiquer que toute tentative de prise de contrôle pourrait déclencher des lois antitrust. L’entreprise achète une certaine protection en se rendant répulsive pour les investisseurs.