Aussi connus sous le nom de produits à capital protégé ou de titres à capital protégé, les billets à capital protégé sont une forme de titres structurés pour fournir un revenu fixe. Avec un billet à capital protégé, la sécurité garantit que l’investisseur gagnera au moins un rendement égal au montant initial investi. Dans de nombreux cas, les notes de ceci ne font qu’un pour gagner un retour qui est considérablement plus que cet investissement initial. La combinaison d’un faible risque et d’un potentiel de rendement élevé rend ce type de titres à revenu fixe attrayant pour de nombreux investisseurs.
Il existe plusieurs types de placements qui offrent peu ou pas de risque. Il s’agit notamment de divers types d’émissions d’obligations et de certificats de placement garanti. La différence est qu’un billet à capital protégé a tendance à offrir la possibilité de rendements supérieurs au fil du temps que ces deux autres options de placement, tout en comportant un degré de risque similaire.
Pour cette raison, un billet à capital protégé représente une opportunité intermédiaire pour les investisseurs. Le billet est susceptible de générer plus de rendement que les obligations tout en évitant tout risque important. Dans le même temps, le titre est nettement moins volatil que d’investir dans de nombreuses options d’achat d’actions et est susceptible de générer un rendement équitable mais pas aussi spectaculaire. Par conséquent, un billet à capital protégé est une bonne option pour les investisseurs prudents qui souhaitent néanmoins gagner le plus possible sans prendre trop de risques.
Les titres sous-jacents associés à un billet à capital protégé peuvent inclure un certain type de fonds commun de placement ou un groupe de fonds spéculatifs. Il existe des situations où les matières premières servent d’actifs sous-jacents à un billet. Différents groupes de fonds peuvent constituer le support du billet, ainsi qu’un panier d’actions.
En ce qui concerne la garantie de gagner un rendement au moins égal à l’investissement initial, certains termes s’appliquent à un billet à capital protégé. La principale disposition est que le billet doit être détenu jusqu’à l’échéance. D’autres dispositions peuvent être considérées comme des avantages ou des inconvénients, selon l’état d’esprit de l’investisseur. Par exemple, de nombreux billets de ce type offrent la possibilité d’investir indirectement dans un large éventail d’options, une caractéristique que certains trouveront attrayante. D’autres considéreront le processus d’identification et de compréhension de la portée de ces divers investissements sous-jacents quelque peu déconcertant. Cela peut également être quelque peu déconcertant pour un investisseur qui souhaite comprendre la performance historique de ces actifs sous-jacents et ce que cette histoire pourrait signifier pour les bénéfices futurs réalisés sur un billet à capital protégé.