Les billets liés à des actions sont des instruments de dette dans lesquels le rendement de l’instrument est basé sur la performance des titres de participation adossés aux billets. Un billet lié à des actions peut être adossé à un titre de participation, plusieurs titres de participation qui sont considérés comme faisant partie d’un groupe ou d’un panier, ou même d’un certain type d’indice boursier. Les obligations sont souvent proposées avec ce type d’arrangement, en utilisant une action ou des actions spécifiques comme sécurité sous-jacente. En fonction de la performance de ces titres sous-jacents, une note liée à des actions peut offrir un rendement important par rapport à l’investissement initial.
Au moment où le billet lié à des actions arrive à échéance, un investisseur reçoit à la fois l’investissement initial et un pourcentage de toute augmentation de la valeur des titres associés à l’investissement. Ce rendement est également lié au pourcentage ou au taux de participation de l’investisseur. Par exemple, si le titre sous-jacent connaît un gain de cinquante pour cent et que l’investisseur a un taux de participation qui s’élève à cinquante pour cent, il recevra à la fois le montant de l’investissement initial, plus vingt-cinq pour cent supplémentaires de ce chiffre. comme le profit ou le retour généré par la note.
Dans de nombreux cas, un billet lié à des actions est structuré de manière à garantir aux investisseurs un rendement au moins égal à cet investissement initial. Cela est vrai même si la sécurité sous-jacente ne fonctionne pas comme prévu et diminue en valeur au lieu d’augmenter. Pour l’investisseur, cela signifie que le degré de risque assumé en investissant dans le billet est minimisé, bien qu’il ne soit pas complètement éliminé, car il y a toujours un risque que l’émetteur puisse manquer le billet.
Bien qu’un billet lié à des actions soit généralement considéré comme un placement détenu jusqu’à l’échéance, il existe des situations dans lesquelles l’émetteur peut exercer une option de rachat du billet à des moments précis avant cette échéance. Dans les situations où les dispositions associées à l’investissement permettent ce type d’activité, les investisseurs feraient bien d’envisager la possibilité d’un rachat anticipé. En effet, contrairement à la garantie d’un rendement minimum à l’échéance, le rachat anticipé n’est pas susceptible de garantir que l’investisseur récupérera au moins son investissement initial.
Évaluer le potentiel d’un titre lié à des actions signifie évaluer la nature du ou des titres sous-jacents concernés. Si l’investisseur estime qu’il existe une chance raisonnable que la valeur de ces titres augmente à la date d’échéance du billet et que le taux de rendement est équitable, investir dans le billet lié à des actions est probablement une bonne idée. En cas de doute quant à la possibilité pour ces titres d’afficher des gains entre la date d’achat et la date d’échéance, l’investisseur peut trouver que la poursuite d’une option de placement différente serait un plan d’action plus sage.