Le coût d’agence est un terme économique utilisé pour identifier les coûts encourus par une entreprise ou un autre type d’organisation dans le cadre du processus de résolution de problèmes tels que l’asymétrie de l’information et les différences dans les buts et objectifs de la direction et des actionnaires. L’idée derrière l’évaluation du coût d’agence est de tenter d’identifier l’impact de ces différences d’objectifs et de flux d’informations entre l’agent ou le gestionnaire et les actionnaires sur la rentabilité globale de l’organisation. En identifiant et en traitant correctement les problèmes de coûts d’agence, il est possible de minimiser l’influence de ces facteurs, au moins suffisamment pour permettre à l’organisation de continuer à aller de l’avant, plutôt que de courir le risque d’échec.
Le concept de coût d’agence reconnaît qu’il existe des différences fondamentales dans la façon dont les actionnaires, les gestionnaires et même les détenteurs d’obligations interprètent leurs relations respectives avec une organisation. Bien qu’ils puissent partager certains buts et objectifs communs, il est possible qu’au moins certains objectifs émergent davantage axés sur l’enrichissement individuel que sur le bien-être de l’ensemble. Par exemple, les gestionnaires peuvent se concentrer davantage sur la construction d’une réputation pour eux-mêmes, créant éventuellement leurs propres bases de pouvoir au sein de la structure des grandes organisations. Les actionnaires peuvent se concentrer davantage sur le fait de toucher des dividendes maintenant et moins sur l’avenir de l’entreprise. Les porteurs d’obligations peuvent ne se préoccuper que du projet associé à l’émission d’obligations et perdre de vue comment la stabilité globale de l’entreprise peut avoir un impact négatif sur le rendement de cette obligation.
La détermination du coût d’agence commence normalement par un examen attentif des coûts ou des risques potentiels associés à l’inclusion d’un certain type d’agent ou de gestionnaire dans la structure organisationnelle. Par exemple, un risque potentiel serait la possibilité que la personne nommée en tant que dirigeant de l’entreprise puisse chercher à utiliser les actifs de l’entreprise à son profit personnel, au détriment de l’entreprise. Dans le même temps, le coût d’agence examine également les dépenses impliquées dans l’anticipation des abus potentiels de pouvoir et de ressources, et la structuration de l’organisation afin que les abus soient moins susceptibles de se produire. Cela peut inclure l’offre d’incitations aux employés clés qui favorisent la loyauté et réduisent les risques de détournement de ressources, ou la structuration du processus comptable de manière à ce qu’une série de freins et contrepoids créent une séparation de contrôle, empêchant efficacement une personne d’avoir trop de pouvoir au sein de l’organisation.
Dans le meilleur des cas, les coûts d’agence sont gérés de manière à protéger les intérêts de toutes les parties et à permettre à l’organisation de prospérer. Même si les différents types de coûts ou de dépenses impliqués sont identifiés, si les actions menées pour créer une divergence équilibrée de contrôle ne sont pas efficaces, l’organisation risque fort d’en souffrir, parfois jusqu’à l’échec complet. Lorsque cela se produit, les buts et objectifs collectifs et personnels des dirigeants, des actionnaires et des détenteurs d’obligations sont tous compromis dans une certaine mesure, entraînant des pertes pour toutes les personnes concernées.
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