Lorsque vous investissez dans des actions, il existe deux stratégies de base pour gagner de l’argent. La plus courante consiste à prendre une position longue, ce qui signifie simplement acheter une action et la conserver pendant un certain temps avant de la vendre. La deuxième stratégie consiste à prendre une position courte, ou à « vendre à découvert ». Cela se fait en empruntant et en vendant une action, dans l’espoir que son prix baisse. Un investisseur rachètera l’action pour « couvrir » sa position courte au prix le plus bas et profitera de la différence. Un fonds inversé permet de vendre efficacement à découvert plusieurs actions à la fois.
Les fonds inversés sont également appelés fonds négociés en bourse inversés (FNB) car ils sont négociés sur un marché boursier public. Un fonds inversé est conçu pour fonctionner comme l’inverse, ou le contraire, de tout indice ou indice de référence qu’il suit. Par exemple, un fonds inversé qui suit les 30 actions du Dow Jones Industrial Average (DJIA) recherche un mouvement quotidien en pourcentage opposé à celui du DJIA. Si le DJIA baisse de XNUMX%, le fonds inverse qui le suit augmentera de XNUMX%. Parce que la valeur d’un fonds inversé augmente dans un environnement de baisse des cours des actions, ce sont des investissements populaires en période de ralentissement économique.
Avant l’avènement des fonds inversés, si un trader voulait vendre à découvert les actions du DJIA, il devait ouvrir un compte sur marge auprès d’une maison de courtage et vendre chacune des 30 actions à découvert individuellement. Cependant, à partir de la fin des années 1990, les fonds inversés ont commencé à être créés et à gagner en popularité. Les fonds inversés facilitent plus que jamais la vente d’actions à découvert en prévision d’une baisse du marché, mais ils éliminent également une partie du risque traditionnellement associé à la vente à découvert.
Vendre une action à découvert a l’inconvénient d’exposer un investisseur à des pertes théoriquement illimitées, car il n’y a pas de limite supérieure absolue au prix d’une action. Un fonds inversé, en revanche, s’apparente davantage à une prise de position longue sur une action, dans le sens où il n’expose l’investisseur qu’à la perte de son prix d’achat. Ce fait rend également pratique d’inclure un fonds inversé dans le cadre d’un portefeuille diversifié afin de couvrir les positions longues. Une autre raison pour laquelle les fonds inversés ont vu leur popularité augmenter est qu’ils peuvent être inclus dans un compte de retraite individuel (IRA), alors que les positions courtes ne sont pas autorisées à être détenues sur ces comptes.