Le modèle d’évaluation du dividende est une formule mathématique qui utilise la valeur potentielle d’une entreprise pour déterminer le prix de l’action via le dividende. C’est un outil courant des courtiers en valeurs mobilières qui tentent de prédire la valeur future d’une action. Cette méthode prend en compte toutes les informations disponibles sur le stock afin de se rapprocher le plus possible d’une vraie valeur future et est souvent suffisamment précise pour être un outil de prise de décision utile. C’est l’un des types de modèles d’actualisation des dividendes et est également connu sous le nom de modèle Gordon.
Les modèles d’évaluation des dividendes ne sont efficaces que pour les entreprises qui distribuent des dividendes. Lors de l’utilisation du modèle d’évaluation des dividendes, on suppose que les dividendes croissent à un taux constant. Afin d’utiliser l’équation pour déterminer le prix actuel de l’action, le dividende de la période en cours est généralement multiplié par un plus le taux de croissance. Ensuite, il est divisé par le taux de rendement requis moins le taux de croissance.
Les chiffres spécifiques utilisés avec le modèle d’évaluation des dividendes peuvent varier en fonction de facteurs tels que la taille de l’entreprise et la croissance attendue. En revanche, on s’attend généralement à ce que la croissance des bénéfices soit constante. C’est principalement parce que, si un taux de croissance est très élevé, il ne pourra généralement maintenir ce niveau que pendant une courte période. Si un taux de croissance est élevé pendant un certain temps, il finira généralement par tomber à ce que l’on appelle un taux durable.
Il existe quelques caractéristiques du modèle d’évaluation des dividendes qui peuvent compliquer son utilisation. Il n’a pas tendance à bien fonctionner avec les actions qui ont un taux de croissance très variable. Le modèle est également moins utile pour les entreprises qui décident de baisser le niveau des dividendes, plutôt que la procédure standard consistant à les maintenir à un niveau raisonnable ou à les augmenter légèrement. Il n’a pas tendance à bien fonctionner avec les entreprises qui n’offrent temporairement pas de dividendes.
Le modèle d’actualisation des dividendes est le modèle global à partir duquel l’équation du modèle d’évaluation des dividendes est développée. Il génère un dividende futur qui peut ensuite être actualisé pour déterminer une valeur actuelle. Cela signifie que l’équation détermine la valeur actuelle nette en anticipant la valeur future et en soustrayant la croissance anticipée. L’équation trouve la valeur de l’action en divisant le dividende par action par le taux d’actualisation, moins le taux de croissance du dividende. Comme pour les dividendes eux-mêmes, ce modèle tend à maintenir les niveaux de valeur plus constants que le marché boursier.