La participation ne donnant pas le contrôle est un pourcentage de propriété ou d’intérêt dans une entreprise qui est moins que suffisant pour influencer le fonctionnement global et les processus de prise de décision associés à l’entreprise. Dans les petites entreprises, tout degré de propriété inférieur à cinquante pour cent peut être considéré comme une participation ne donnant pas le contrôle. Dans les grandes sociétés, les actionnaires individuels possèdent souvent moins de dix pour cent des actions en circulation et sont généralement considérés comme détenant une participation ne donnant pas le contrôle, car la société est susceptible de conserver jusqu’à cinquante et un pour cent des actions émises comme moyen de garder le contrôle de l’exploitation de l’entreprise.
Si une participation ne donnant pas le contrôle ne permet pas à l’investisseur ou au propriétaire de déterminer réellement le cours futur de l’entreprise, ce type d’investissement offre plusieurs avantages. Par exemple, détenir ce type d’intérêts entraîne la perception de dividendes ou d’autres rémunérations lorsque l’entreprise fonctionne avec un profit. Selon la structure de la société et les lois qui s’appliquent à l’émission d’actions dans la juridiction où l’entreprise a son siège social, la détention d’une participation ne donnant pas le contrôle peut exclure la nécessité de détenir des actions avec droit de vote. Lorsque c’est le cas, il n’est même pas nécessaire de voter pour les élections à un conseil d’administration.
L’un des avantages d’avoir des investisseurs qui détiennent une participation ne donnant pas le contrôle est qu’une entreprise peut généralement prendre des décisions avec relativement peu de besoin de discuter des options avec quelqu’un qui n’est pas intimement impliqué dans les activités quotidiennes de l’entreprise. L’hypothèse est que les administrateurs et dirigeants de l’entreprise ont le degré d’expérience et d’expérience pour prendre des décisions qui sont en fin de compte dans le meilleur intérêt de la poursuite de l’entreprise, et présentent ainsi le meilleur modèle pour s’assurer que les investisseurs continuent à générer des rendements. sur leur investissement.
Dans le même temps, la possibilité pour les investisseurs ayant des intérêts minoritaires de se regrouper et de voter en bloc fournit également une sorte de système de contrôle et d’équilibre, en particulier lorsque les statuts permettent à ces investisseurs de voter sur les élections au conseil d’administration et d’autres questions spécifiques. . Dans ce scénario, le détenteur de la participation majoritaire peut juger judicieux de prendre en considération les opinions et les préoccupations des investisseurs minoritaires avant de prendre une décision finale. Ne pas le faire peut conduire à des situations où les actionnaires minoritaires sont ouverts aux avances d’un raider d’entreprise, qui peut obtenir une quantité considérable d’actions et éventuellement forcer l’actionnaire majoritaire à vendre, laissant la société ouverte à une même déconstruction par le raider.