Un prospectus de hareng rouge est un document d’information préliminaire fournissant des informations de base sur une émission prospective de titres. Les entreprises doivent soumettre cette documentation à la Securities and Exchange Commission (SEC) pour examen avant de rédiger un prospectus final pour diffusion générale. Ces documents indiquent l’intention de développer une offre de titres, mais ne constituent pas une offre formelle de titres, car la société doit franchir plusieurs étapes supplémentaires avant de pouvoir commencer à émettre des titres. Le «hareng rouge» est une référence à une divulgation légale, imprimée en rouge, qui doit apparaître sur la couverture avant, informant les lecteurs que la SEC n’a pas encore examiné et approuvé le document.
Une entreprise peut prendre un prospectus de hareng rouge à travers plusieurs brouillons avant qu’il ne soit prêt pour la publication publique. La SEC examinera le document pour tout signe d’allégations fausses ou erronées, ainsi que des violations de la loi, comme le défaut de divulguer toutes les informations requises sur le prospectus. Une fois ces conditions remplies, la société peut imprimer un prospectus formel, un bref aperçu avec toutes ces informations, à communiquer aux investisseurs potentiels.
Le document doit inclure des informations financières, y compris des informations sur l’accord de souscription, ainsi que l’identité des principaux dirigeants et actionnaires de la société. Les informations de contact, y compris l’emplacement de l’entreprise, sont également disponibles dans un prospectus red herring. Un élément d’information que le document ne fournit pas est le prix proposé ou la taille de l’offre. Ces informations ne sont disponibles que dans le prospectus définitif et sont le résultat de discussions avec les preneurs fermes et la SEC.
Les investisseurs peuvent consulter un prospectus pour se faire une idée des offres à venir et commencer à rechercher des entreprises d’intérêt potentiel. Le document a tendance à présenter l’entreprise sous le meilleur jour possible, car les entreprises veulent voir exactement combien elles peuvent s’en tirer avant que la SEC ne demande des révisions, car le prospectus est une feuille de vente en plus d’une divulgation obligatoire. Si la SEC approuve les déclarations contenues dans le prospectus de hareng rouge, la société peut laisser des informations pour se promouvoir, ce qui peut la rendre plus attrayante pour les investisseurs.
Les entreprises qui se préparent à faire une offre de titres ont souvent des informations sur leurs sites Web. Les personnes intéressées par les opportunités d’investissement peuvent consulter la section Informations sur les investissements du site Web d’une entreprise pour obtenir des informations. Cela comprendra des divulgations financières détaillées et d’autres déclarations que les entreprises doivent faire auprès des organismes de réglementation. Les gens peuvent trouver cela un point de départ utile pour la recherche.