Un raid premium se produit lorsqu’une entreprise tente de prendre le contrôle d’une autre en achetant un grand bloc d’actions de la société cible. Cela se fait généralement à une prime par rapport au prix du marché des actions, ce qui rend souhaitable pour les actionnaires actuels de vendre. Dans la plupart des cas, un raid premium est mené dans le cadre d’une prise de contrôle hostile d’une entreprise lorsque les négociations avec la direction actuelle pour une éventuelle vente ne sont pas fructueuses. Certaines réglementations ont été mises en place aux États-Unis obligeant les entreprises qui tentent une telle tactique de divulguer tous les motifs de leurs actions afin que les actionnaires puissent réagir en conséquence.
Lorsqu’une entreprise éprouve des difficultés financières, elle devient souvent la cible d’une autre entreprise qui cherche à développer ses activités. L’entreprise en difficulté peut avoir un nom de marque souhaitable ou elle peut occuper un marché que l’entreprise acheteuse souhaite sécuriser. Si la société cible n’est pas disposée à vendre à l’acheteur potentiel, l’acheteur peut se tourner vers les actionnaires de la société cible dans une tentative détournée de prendre le contrôle. Une telle stratégie est généralement exécutée en utilisant une tactique connue sous le nom de raid premium.
Dans un raid premium, la société acheteuse s’adressera aux actionnaires avec une offre pour une grande quantité d’actions, généralement suffisante pour arracher le contrôle de la prise de décision à la direction actuelle. Pour adoucir l’offre, la société proposera des prix pour les actions bien supérieurs ou supérieurs au prix actuel du marché. Par exemple, si le prix du marché pour une action spécifique était de 10 USD par action, les acheteurs pourraient offrir aux actionnaires 20 USD par action.
En conséquence, les actionnaires ont souvent du mal à résister à l’attrait d’un raid premium. Dans certains cas, l’entreprise ciblée peut répondre en obtenant l’aide d’un investisseur dit «chevalier blanc», qui a la bénédiction de l’entreprise et peut essayer de surenchérir sur ceux qui tentent de prendre le contrôle hostile. Une telle situation peut faire monter le cours des actions au point qu’une reprise s’avère trop coûteuse.
Bien entendu, de telles tactiques peuvent exercer une forte pression sur les actionnaires pour qu’ils prennent des décisions concernant l’avenir d’une entreprise. S’ils ignorent les motivations d’une entreprise souhaitant reprendre le contrôle, ils pourraient regretter d’avoir vendu leurs actions lors d’un raid premium. En conséquence, les réglementations adoptées aux États-Unis obligent toute société souhaitant acquérir une part substantielle des actions d’une société à faire connaître clairement ses motivations d’achat.