I diritti di sottoscrizione sono i diritti degli attuali investitori in una determinata società di mantenere una percentuale uguale di proprietà nell’attività. Questo processo implica consentire agli investitori di esercitare il privilegio di sottoscrivere nuove emissioni di azioni quando e quando tali emissioni vengono annunciate. In alcuni casi, questo diritto di sottoscrizione consente agli investitori di assicurarsi quelle nuove azioni al di sotto del prezzo di mercato. Altre volte, l’abbonato paga il prezzo di mercato, ma ha la possibilità di effettuare l’acquisto prima che le azioni siano offerte sul mercato aperto.
Conosciuto anche come diritto di prelazione o privilegio di sottoscrizione, un diritto di sottoscrizione consente effettivamente agli azionisti di acquistare azioni aggiuntive come mezzo per mantenere lo stesso livello di investimento nell’attività. Ad esempio, se un azionista detiene attualmente una quota del dieci per cento nell’azienda, gli verrà offerta l’opportunità di acquistare un numero sufficiente di azioni della nuova offerta per mantenere quella quota del dieci per cento. Nella maggior parte delle situazioni, l’azionista deve esercitare il diritto di sottoscrizione entro un determinato periodo di tempo. Trascorso il termine ultimo dell’offerta di sottoscrizione, le azioni sono messe a disposizione sul mercato libero. Se le azioni fossero state offerte a un prezzo inferiore al valore di mercato come parte del diritto di sottoscrizione, l’azionista dovrà ora pagare l’intero prezzo di mercato nel mercato aperto per ottenere ulteriori azioni.
La comunicazione di un diritto di sottoscrizione è rilasciata direttamente all’azionista dalla società, generalmente con l’utilizzo di un mailing che include l’annuncio formale e delinea i termini che devono essere seguiti per esercitare il diritto. Nelle situazioni in cui l’azionista ha richiesto che tutti gli annunci siano inoltrati a una terza parte, come un custode o un intermediario, il diritto di sottoscrizione viene consegnato a quella parte designata. Anche se le consuetudini variano da una nazione all’altra, le aziende che offrono il diritto di sottoscrizione forniranno agli azionisti un periodo che va dai trenta ai novanta giorni per esercitare l’opzione.
Una strategia del diritto di sottoscrizione è spesso vantaggiosa sia per la società emittente che per gli azionisti. La società è spesso in grado di generare entrate dalla vendita immediata di una parte significativa delle azioni di nuova emissione, consentendo all’azienda di utilizzare quei fondi per l’espansione o qualsiasi altro progetto desiderato. Gli azionisti che sono soddisfatti dei rendimenti attualmente ricevuti dal loro investimento nell’attività godono della possibilità di aumentare tali rendimenti e di mantenere la loro percentuale nell’attività.
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