A economia clássica é frequentemente considerada a primeira escola de pensamento econômico. Foi inicialmente desenvolvido por, entre outros, Adam Smith, que o discutiu em um livro lançado em 1776. Até meados de 1800, a economia clássica era amplamente utilizada até ser substituída pela economia neoclássica. Existem várias definições diferentes da economia clássica, mas ela foi originalmente usada para descrever os seguidores da teoria econômica criada por dois homens chamados James Mill e David Ricardo, juntamente com seus antecessores. Duas teorias importantes que faziam parte da economia clássica eram a teoria do valor e a monetária.
As primeiras teorias da economia clássica foram desenvolvidas durante um período de turbulência na Europa. A revolução industrial estava começando a substituir as técnicas de fabricação anteriores, e houve grandes mudanças no funcionamento da sociedade. Pessoas como Adam Smith estavam tentando entender como a sociedade poderia funcionar efetivamente quando todas as pessoas estavam interessadas em aumentar sua riqueza pessoal, e não a do Estado. Um dos princípios fundamentais que muitas vezes é atribuído à economia clássica é que, no mercado livre, os preços serão auto-regulados.
Uma idéia famosa da economia clássica é a teoria do valor que foi usada para examinar o preço ou valor de um item em um mercado dinâmico. Na teoria do valor, existem dois preços – natural e preço de mercado. O preço natural de um item é mais estável e é afetado por forças constantes. Os preços de mercado podem ser afetados por uma ampla gama de fatores diferentes. Na economia clássica, os preços de mercado sempre se moverão em direção ao preço natural. Houve algum debate na economia clássica sobre quais fatores afetaram o preço natural de um objeto.
A teoria monetária foi uma discussão controversa que ocorreu entre pessoas que acreditavam que o dinheiro deveria ser controlado pelos bancos e aqueles que não. Esse ainda é um tópico controverso na economia atual e é frequentemente debatido por pessoas que acreditam que os bancos causam inflação usando muito dinheiro. As pessoas que estavam do lado da moeda acreditavam que os bancos deveriam poder controlar o suprimento e o fluxo de dinheiro.
Hoje, é amplamente aceito que a economia clássica se tornou economia neoclássica. Embora as teorias iniciais tenham sido desenvolvidas há centenas de anos, há várias idéias que ainda são uma parte importante da economia moderna. Há, no entanto, várias idéias que não fazem mais parte das teorias modernas.
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