Em 1932, o Congresso dos Estados Unidos criou o Federal Home Loan Bank System em resposta ao impacto da Depressão sobre a casa própria. O objetivo do sistema era diminuir o número de execuções hipotecárias, estimular a indústria da construção e aumentar a posse de casa própria. Um Conselho Federal de Empréstimos Imobiliários com cinco membros foi estabelecido para fretar e supervisionar poupanças ou poupanças e empréstimos (S&L), e um banco foi criado para fornecer dinheiro a juros baixos a instituições membros para financiamento hipotecário. O Sistema Bancário Federal de Empréstimo à Habitação, tal como existe hoje, é uma empresa patrocinada pelo governo composta por 12 Bancos Federais de Empréstimo à Habitação (FHLBs) de propriedade cooperativa que atuam como fonte de liquidez para mais de 8000 instituições financeiras associadas.
Na década de 1980, uma crise no setor de S&L eclodiu como resultado de empréstimos hipotecários deficientes. Em resposta, o Congresso aboliu o Federal Home Loan Board em 1989 e o substituiu pelo Federal Housing Finance Board, que foi encarregado de supervisionar o Sistema Federal de Empréstimos à Habitação. Naquela época, a adesão foi ampliada para incluir bancos comerciais, cooperativas de crédito e seguradoras, além das economias tradicionais. Em 1999, a Lei Gramm-Leach-Bliley ampliou o acesso dos bancos agrícolas ao Federal Home Loan Bank System em um esforço para fornecer financiamento para o desenvolvimento rural. Em 2008, a responsabilidade pela supervisão mudou mais uma vez e passou a ser responsabilidade da Federal Housing Finance Agency, que também supervisiona Freddie Mac e Fannie Mae.
O Federal Home Loan Bank System é considerado uma entidade patrocinada pelo governo porque foi criado por uma lei do Congresso que proporcionou vários benefícios para ajudar a manter baixos os custos indiretos. Estes incluem uma isenção do imposto de renda corporativo e uma isenção dos requisitos de registro de títulos e valores mobiliários para seus instrumentos de dívida. Os doze bancos levantam dinheiro por meio da venda de notas e títulos nos mercados financeiros, os quais, por sua vez, emprestam às instituições membros a juros baixos para financiar hipotecas.
Os doze bancos que compõem o Federal Home Loan Bank System estão localizados em várias cidades americanas. Bancos, poupanças, cooperativas de crédito e seguradoras são bem-vindos a ingressar no banco em sua região, desde que atendam a determinados critérios. Por exemplo, os membros devem ter 10% de sua carteira de ativos em hipotecas ou ser designados como uma instituição financeira comunitária. Os FHLBs são pessoas jurídicas distintas e cada um é administrado por seu próprio conselho de 14 membros, a maioria dos quais eleitos pelas instituições financeiras membros.
O Sistema Bancário Federal de Empréstimos à Habitação também participa do Programa de Habitação Acessível (AHP) estabelecido pelo Congresso em 1989. O AHP fornece subsídios para a compra, construção ou reabilitação de imóveis residenciais, tanto ocupados pelo proprietário quanto para locação, para renda baixa e moderada indivíduos. Cada um dos 12 FHLBs deve contribuir com 10% de sua receita líquida na forma de doações para o AHP. Os fundos são desembolsados em uma base competitiva para projetos patrocinados por instituições financeiras membros que estão trabalhando em conjunto com uma organização local sem fins lucrativos.