Alguns dos negócios que acontecem nos mercados financeiros são simplesmente grandes demais para uma única empresa de investimento realizar sozinha. Ou um investidor pode simplesmente não estar disposto a assumir todos os riscos associados a um investimento. O co-investimento de capital envolve a participação de mais de uma empresa de investimento, como uma empresa de capital privado, para realizar um negócio, como a compra de uma empresa. Fazer um co-investimento dá ao investidor uma participação minoritária em uma transação ao lado de outros compradores.
Um co-investimento também é produtivo quando uma empresa de investimento está adquirindo um negócio em outra região. Nesse cenário, um comprador pode usar o suporte local de outra empresa com administração que conheça a região, o alvo de aquisição e os regulamentos. É possível que uma empresa de investimento limite as oportunidades de co-investimento a uma determinada região.
As empresas de private equity atuam no processo de co-investimento em ações. Tradicionalmente, essas firmas de investimento freqüentemente adquirem participações minoritárias ou majoritárias em negócios, mantêm esses ativos em carteiras, tentam melhorar os negócios e, em seguida, vendem as participações vários anos depois com fins lucrativos. Algumas firmas de private equity têm carteiras inteiras dedicadas a oportunidades de co-investimento em ações.
Existem diferentes razões para buscar um co-investimento de capital em oposição à obtenção de uma participação majoritária em uma entidade sozinha. Uma transação pode simplesmente ser muito cara para uma empresa fazer sozinha. Também é possível que uma empresa de investimento prefira investir apenas uma porcentagem do preço total associado a uma transação. O relacionamento entre co-investidores normalmente é aquele em que o investimento compartilhado é bem-vindo, em oposição a qualquer competição contenciosa pela propriedade.
Em uma transação de aquisição alavancada (LBO), um tipo de aquisição em que as firmas de private equity costumam participar, grande parte do negócio é pago com dívidas. Esses negócios podem ser extremamente caros, especialmente quando a empresa-alvo é uma grande entidade líder do setor. Posteriormente, as empresas de capital privado podem recorrer a uma estrutura de co-investimento de capital e criar parcerias com outras empresas de investimento, incluindo outros investidores de capital privado ou capitalistas de risco, a fim de realizar um LBO.
Além de private equity, existem outros tipos de investidores que participam de negócios de co-investimento em ações. Mesmo que uma empresa de private equity esteja conduzindo um negócio, outros co-investidores podem se estender a seguradoras, organizações sem fins lucrativos e até mesmo indivíduos ricos. Essas parcerias podem limitar o investimento em negócios considerados de pequeno a médio porte em relação a outros negócios que ocorrem nos mercados.