Um momento Minksy é uma frase que leva o nome da filosofia de Hyman Minsky, um economista americano do século 20 que tinha uma visão pessimista sobre a estabilidade dos mercados financeiros. Minksy acreditava que os mercados livres são fundamentalmente instáveis porque a especulação eleva os preços a um nível anormalmente alto que inevitavelmente leva a colapsos catastróficos. A ideia parte da premissa de que a especulação cria apenas uma ilusão de crescimento conhecida como bull market, que mais tarde se mostra insustentável quando ocorre um aperto de liquidez. O aperto de liquidez é o crescimento de uma percepção predominante entre os credores que culmina em um momento Minsky, em que a crença na escassez de dinheiro para investimento disponível no mercado leva a um aperto dos empréstimos por parte dos bancos. Além disso, atua como um mecanismo de feedback para aumentar as taxas de juros na economia e as necessidades de crédito dos bancos, reduzindo o fluxo de capital em geral.
Embora o conceito de momento Minsky tenha o nome da filosofia econômica de Hyman Minsky, ele foi cunhado pela primeira vez em 1998 por Paul McCulley, um gerente de investimento global que o usou para se referir à crise financeira asiática da época. A crise asiática ocorreu porque os especuladores aumentaram o valor das moedas nos mercados asiáticos que estavam atreladas ao dólar dos Estados Unidos a tal ponto que o valor dessas moedas acabou despencando. O princípio subjacente a essas tendências é que o risco de liquidez aumenta a um ponto em que a negociação de moeda ou títulos reais atinge um ponto em que o próprio mercado não consegue sustentar um volume suficiente de negociação para manter os preços atuais. Quando isso acontece, é inevitável em algum ponto de curto prazo que ocorra uma mudança abrupta nas percepções, conhecida como aperto de liquidez.
À medida que a valorização dos títulos e da moeda aumenta nos mercados, os investidores são incentivados a alavancar seus ativos para ganhar uma participação maior no aumento dos preços, o que permite maiores lucros se os preços continuarem a subir. Hymen Minsky acreditava que, quanto mais tempo essa tendência for perpetuada e quanto mais global ela se tornar, maior será a quebra ou correção subsequente nos mercados. Quando um momento Minsky se torna tão severo que um aperto de liquidez começa a afetar a economia como um todo, muitas vezes é necessário que os bancos centrais de muitas nações intervenham e tentem reverter a tendência injetando capital no mercado a partir de títulos do tesouro nacional.
Depois que um período de declínio nos mercados passou a dominar o cenário, é comum que os investidores caiam em um tipo reverso de tendência de mau investimento conhecida como armadilha de touro. Uma armadilha de touro ocorre logo após um momento Minsky, quando uma empresa ou título que está perdendo valor é repentinamente vista como prestes a mudar de direção e subir, encorajando investimentos pesados para obter um grande lucro com o crescimento. Na maioria das vezes, porém, o declínio continua inabalável e qualquer novo investimento perde ainda mais valor.
O colapso do subprime no mercado imobiliário ocorrido entre 2007 e 2008 nos Estados Unidos é um exemplo de como ocorre um momento Minsky. Especuladores imobiliários investiram cada vez mais em hipotecas de empréstimos imobiliários feitos com taxas de juros subprime arriscadas porque os credores estavam dispostos a arriscar em fazer os empréstimos com a crença de que a economia continuaria a crescer e os empréstimos renderiam grandes lucros. Quando a execução hipotecária de residências começou a aumentar, no entanto, as práticas de crédito se tornaram mais restritivas, causando um aperto de liquidez e uma reversão repentina da tendência de rápido crescimento percebido no mercado imobiliário. Isso causou uma desvalorização no setor habitacional em geral e perdas para bancos e investidores que haviam alavancado fortemente seus ativos para comprar no mercado.