Um prêmio de prazo é uma taxa de retorno sobre um ativo que fornece um incentivo para investir naquele ativo, embora seja um investimento de longo prazo que também pode ser de natureza ilíquida. Em uma situação em que um investidor está avaliando dois ativos semelhantes, mas um vence mais tarde que o outro, aquele que levará mais tempo para vencer pode vir acompanhado de um prêmio de prazo. Caso contrário, o investidor ficará mais inclinado a assumir o investimento de curto prazo, pois gerará lucro mais rapidamente e o dinheiro do investidor não ficará travado por um período prolongado.
Em um gráfico de uma curva de rendimentos que mostra os tipos de rendimentos proporcionados por diferentes tipos de investimentos, pode-se notar que os investimentos de longo prazo tendem a render mais. Este é o resultado do prêmio de prazo; esses investimentos devem render mais, ou os investidores não os acharão atraentes. Variações na curva de rendimento aparecem em resposta a pressões econômicas, como recessão, movimento lento no campo de investimento e outros fatores.
Do ponto de vista de um investidor apresentado com dois investimentos idênticos de diferentes durações de prazo, o investimento de curto prazo será mais atraente. Permite que o investidor ganhe dinheiro e siga em frente, liberando capital para outros empreendimentos. Assim, os investidores exigem um prêmio de prazo para investimentos de longo prazo, para fornecer-lhes uma razão para investir em tais títulos e outros títulos.
Esse conceito também está relacionado a um prêmio de liquidez. Quanto mais líquido for um investimento, mais fácil será transferi-lo ou vendê-lo. Os ativos líquidos atraem mais os investidores. Quando um ativo é ilíquido, os investidores podem esperar receber uma oferta de prêmio de liquidez como forma de compensação. A empresa que oferece o investimento oferece um prêmio que visa atrair os investidores sem comprometer o instrumento de investimento.
Os investidores são mais propensos a assumir riscos em investimentos de curto prazo porque acreditam que podem fazer previsões mais precisas sobre a direção do mercado ao fazer previsões no curto prazo. Com isso, além de apresentarem maior taxa de retorno na forma de prêmio de prazo, os investimentos de longo prazo também tendem para o lado menos arriscado. Os investidores estão menos inclinados a arriscar um risco com o qual terão de se preocupar por 15 ou 20 anos do que um risco que será uma preocupação por seis a 18 meses.
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