Um título segurado é um instrumento de dívida negociável em que os pagamentos de receita são segurados por um terceiro. O seguro de títulos protege os detentores de títulos de perdas no caso de inadimplemento do emissor do título no pagamento da dívida. O seguro ou a falta dele tem um impacto direto no rendimento pago pelo emissor do título e na negociabilidade do título.
Governos e empresas privadas vendem títulos para arrecadar dinheiro para projetos como novas construções e projetos de expansão. Os prazos dos títulos variam de seis meses a 30 anos e os detentores dos títulos recebem pagamentos de juros em bases mensais, trimestrais, semestrais ou anuais. Os títulos de obrigações gerais do governo são garantidos contra receitas fiscais futuras, enquanto os títulos de receita são garantidos por receitas de certos projetos ou empreendimentos, como recebimentos de pedágio ou pagamentos de contas de serviços públicos. Os títulos corporativos são respaldados pela força financeira da empresa que os emite, enquanto os títulos lastreados em hipotecas são garantidos contra pagamentos de hipotecas comerciais ou residenciais. Geralmente, os títulos garantidos por impostos são vistos como os menos arriscados, enquanto os títulos garantidos por hipotecas são vistos como os mais arriscados; no entanto, todos os detentores de títulos estão expostos a algum grau de risco de inadimplência.
As seguradoras de títulos são geralmente empresas de investimento privadas ou seguradoras. As empresas vendem apólices de seguro ao emissor do título e concordam em honrar os pagamentos de juros caso o emissor do título não cumpra o pagamento da dívida. As apólices de seguro são compradas antes de os títulos serem vendidos pela primeira vez, para que os investidores em potencial saibam que estão comprando um título segurado desde o início. Muitos tipos de títulos podem ser vendidos no mercado secundário, mas o seguro permanece em vigor independentemente das mudanças na propriedade do título. Um investidor conservador com um baixo nível de tolerância ao risco pode preferir comprar um título segurado em vez de um não segurado, porque a presença de seguro diminui muito o risco principal.
Os rendimentos pagos em títulos refletem o grau de risco que os investidores são forçados a enfrentar. Títulos de baixo risco, como os emitidos por governos nacionais em países desenvolvidos, tendem a pagar rendimentos mais baixos porque esses títulos são vistos como de baixo risco. Os títulos lastreados em hipotecas tendem a pagar rendimentos mais altos devido ao nível relativamente alto de risco com o qual os detentores de títulos lutam. Os detentores de títulos que compram apólices de seguro podem pagar rendimentos mais baixos porque a apólice de seguro diminui o nível de risco do principal. Portanto, embora a compra de seguro possa aumentar os custos do emissor do título, a compra do seguro também reduz as despesas com juros de longo prazo.
Alguns investidores consideram os títulos segurados como investimentos sem risco. Na verdade, os detentores de títulos podem perder dinheiro em um título segurado se a seguradora se tornar insolvente ou deixar de honrar suas obrigações. As seguradoras, assim como os emissores de títulos, estão sujeitas a classificações de crédito, então muitos investidores só compram títulos que são segurados por empresas com boas classificações de crédito.
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