Uma teoria de precificação de opções, também conhecida como modelo de precificação de opções, é qualquer teoria que busca determinar a avaliação adequada de uma opção. Em geral, uma opção é um contrato que dá ao proprietário o direito de comprar ou vender um título ou outro imóvel por um valor pré-determinado, dentro de um determinado período de tempo. Como as opções são amplamente negociadas por meio de bolsas, determinar o preço certo para as opções é uma meta desejável para os negociadores. Além disso, como uma opção se estende por um período de tempo acordado no momento de sua venda, é importante que os valores das opções sejam precisos e justos ao longo desse período. Qualquer modelo que tenta definir preços precisos para opções, usando todas as informações disponíveis, é uma teoria de precificação de opções.
As opções são vendidas em propriedades como commodities e ações. Existem dois tipos de opções, conhecidas como opções de compra e venda. As opções de compra dão ao comprador o direito de comprar um imóvel a um preço especificado ao longo do período, portanto, o comprador aposta que o valor do imóvel aumentará. As opções de venda dão ao comprador a oportunidade de vender um imóvel a um preço acordado, portanto, o comprador está apostando que o valor do imóvel diminuirá. Portanto, para chegar a uma avaliação justa das opções, qualquer teoria de precificação de opções precisará levar em consideração informações anteriores sobre a propriedade, bem como preços atuais, desempenho futuro provável e a duração da opção.
Cada tipo de teoria de precificação de opções é uma operação matemática complexa que inclui esses indicadores de passado, presente e futuro, junto com alguns outros, dependendo da teoria. A teoria de precificação de opções mais comumente usada é conhecida como o modelo Black-Sholes, desenvolvido por Fisher Black e Myron Sholes na década de 1970. Muitos operadores de opções contam fortemente com o modelo Black-Sholes. Sholes e outro colaborador do modelo, Robert Merton, ganharam o Prêmio Nobel de Ciência Econômica em 1990 por seu trabalho na teoria. Às vezes, é criticado por confiar fortemente no desempenho anterior, sua complexidade e o fato de não ser especialmente útil para opções com longos períodos que não são negociadas.
O modelo de rede binomial, ou modelo de precificação de opções binomial, é outro tipo de teoria de precificação de opções. É preferido por alguns porque leva em consideração mais fatores do que o modelo Black-Sholes. Talvez por causa de seu histórico de uso anterior, Black-Sholes continua sendo a teoria de precificação de opções mais amplamente usada.