Uma avaliação de IPO é realizada pelos subscritores de uma oferta pública inicial, para determinar o preço ideal para as ações recém-emitidas, uma vez que se tornem disponíveis ao público. Enquanto isso, os investidores tentam realizar suas próprias avaliações para decidir quanto vale a ação e para decidir se é um investimento que vale a pena. Como não há ação de mercado anterior sobre ações disponíveis em uma oferta pública inicial, uma avaliação de IPO pelos subscritores pode ser baseada nos ganhos e fluxo de caixa da empresa que emitiu as ações. Os investidores olharão para os intangíveis como o estilo de gestão ao realizar sua avaliação, ao mesmo tempo em que comparam a ação de mercado de empresas em um setor semelhante ao IPO.
A avaliação de uma empresa de capital aberto bem estabelecida no mercado de ações é facilitada pelo desempenho anterior das ações e pelos anos de relatórios financeiros que a empresa apresentou. Por outro lado, uma empresa que abre o capital para investidores pela primeira vez por meio de uma oferta pública inicial, ou IPO, pode não fornecer informações mensuráveis para os investidores estudarem. Quando for esse o caso, uma avaliação de IPO está longe de ser uma ciência exata.
Para os subscritores do IPO, a avaliação do IPO é um processo que visa não apenas determinar um preço de mercado razoável, mas também estimular a ação dos investidores. Os subscritores costumam descontar o preço inicial do que sua avaliação determina, de modo que os investidores sejam atraídos para experimentar a nova empresa. Ainda assim, os subscritores são precisos na maioria das vezes, já que um grande número de empresas que oferecem IPOs acabam negociando a preços muito próximos de seu nível inicial.
Os investidores devem determinar por meio de uma avaliação de IPO se o preço da ação está inflado ou subestimado. A maioria dos investidores entende que a oferta inicial atrairá muitos investidores e, portanto, o preço aumentará de acordo. Uma vez que esse aumento tenha diminuído, uma avaliação precisa é crucial para determinar as perspectivas de longo prazo para as ações.
Se a empresa que está oferecendo as novas ações já existe há algum tempo, os investidores podem usar algumas das informações financeiras tangíveis registradas, como fluxo de caixa, receita e dívida, para fazer uma avaliação de IPO sólida. Mas, se essa informação for limitada ou mesmo inexistente, outros métodos devem ser planejados. Saber o histórico da gestão da empresa pode ajudar a prever como ela se sairá no futuro. Além disso, inspecionar o desempenho de outros negócios com ideias semelhantes no mercado pode dar uma indicação de que direção tomará a nova oferta.