No primeiro dia em que uma ação começa a ser negociada nos mercados públicos, o título pode ter os melhores ganhos percentuais que a companhia emissora já viu. Os mercados e investidores ficam entusiasmados com a entrada de dinheiro novo no mercado de ações e, se as perspectivas de um IPO forem boas, isso terá um impacto ainda maior no primeiro dia. Apesar desse solavanco no primeiro dia, o desempenho do IPO é afetado por vários fatores. As condições de mercado, a lucratividade em outras empresas concorrentes e a percepção da comunidade de investidores sobre a nova emissão influenciam o desempenho das negociações em um IPO.
O desempenho do IPO pode ser medido em empresas individuais ou em uma série de empresas que emitem ações nos mercados públicos pela primeira vez durante uma temporada. Se uma série de IPOs for lançada, e o desempenho dessas ações for decepcionante, isso pode levar outra empresa, esperando nas asas por sua sessão de estreia, a paralisar a oferta. Por outro lado, se os investidores estiverem receptivos a novas emissões e o sentimento em torno do mercado de ações for positivo, empresas mais privadas podem decidir abrir o capital porque o desempenho do IPO tem sido recompensador.
O hype da mídia pode afetar o desempenho do IPO. A psicologia do mercado influencia o comportamento do investidor e, se os comentaristas financeiros e os autores não estiverem confiantes sobre uma nova ação, o sentimento pode facilmente transbordar para os mercados. Se a mídia antecipar um IPO com comentários positivos, a demanda na nova edição pode aumentar, e isso afetará o desempenho do IPO para o lado positivo.
Às vezes, uma empresa estrangeira começará a negociar suas ações na bolsa de valores de outro país, um título conhecido como American Depositary Receipt nos Estados Unidos. Quando isso ocorre, os investidores podem não estar familiarizados com a nova emissão definida para negociação nos mercados públicos. Se a comunidade de analistas, no entanto, usar uma plataforma de algum tipo para comparar as ações internacionais com um negócio doméstico bem-sucedido do qual os investidores estão bem cientes, isso pode tornar as ações internacionais populares antes mesmo de começarem a ser negociadas no novo mercado.
O tamanho de um novo problema também pode afetar o desempenho do IPO. Se houver uma nova emissão particularmente grande planejada para negociação nos mercados públicos, a ação provavelmente receberá muita atenção da mídia e de analistas financeiros. O tamanho da oferta pode criar maior demanda pela emissão, porque os investidores veem a confiança que os executivos da empresa e os banqueiros de investimento envolvidos no IPO têm no negócio.