Dinheiro-mercadoria é qualquer forma de moeda que pode servir a um propósito diferente do dinheiro. Os exemplos mais conhecidos são metais preciosos, como ouro e prata, embora outros itens, como cigarros ou até pimenta, tenham sido ou sejam usados para esse fim. Ele oferece benefícios como mais flexibilidade para os detentores de dinheiro, a possibilidade de enriquecimento rápido e um freio embutido na inflação na economia. É importante observar que os economistas modernos argumentam que essas vantagens têm limitações e são superadas por desvantagens, razão pela qual esse tipo de dinheiro quase nunca é usado como moeda nas economias desenvolvidas.
Existem quatro tipos principais de dinheiro. O tipo mais comum é a moeda fiduciária, uma forma de moeda – geralmente moedas ou notas – cujo valor deriva simplesmente do fato de o governo a ter declarado com curso legal, o que significa que deve ser aceita para liquidação de dívidas. Dinheiro representativo é aquele em que um token, como uma nota ou certificado, obtém seu valor de uma promessa do governo de que pode ser trocado por uma mercadoria como o depósito. O dinheiro do banco comercial é o dinheiro que existe dentro do sistema bancário. Como os bancos geralmente tomam emprestado e emprestam muito mais dinheiro do que possuem em dinheiro, o dinheiro do banco comercial é considerado não físico.
A principal vantagem do dinheiro mercadoria é simplesmente que ele serve a um propósito adicional. Por exemplo, ouro pode ser transformado em joia, enquanto cigarros podem ser fumados. Isso dá ao titular opções adicionais; ele pode usar ou gastar o dinheiro. Isso também pode ser visto como uma desvantagem. Se os cigarros se tornarem uma moeda informal na prisão, por exemplo, fumar um cigarro pode se tornar uma atividade cara.
Outra vantagem desse tipo de dinheiro para algumas pessoas é que pode ser possível adquirir dinheiro que não estava em circulação anteriormente. Por exemplo, se o ouro for usado como mercadoria e alguém descobrir mais desse metal, ele ou ela poderá obter mais valor de seu papel como dinheiro do que como base para joias. Claro, isso pode ser uma grande desvantagem para a economia como um todo, pois vai neutralizar a maneira como o dinheiro é usado em uma economia de mercado para decidir como os ativos são usados e alocados.
Em teoria, pelo menos, o dinheiro-mercadoria tem uma limitação de oferta embutida; sem uma grande descoberta, a quantidade de prata, por exemplo, permanecerá constante. Isso contrasta com a moeda fiduciária, em que um governo pode criar mais dinheiro por meio de medidas técnicas, como flexibilização quantitativa, ou simplesmente por meio da impressão de notas. Isso significa que há o risco de ações do governo causarem inflação e desvalorização do dinheiro existente, o que não é tão provável com ouro ou outras commodities.