Os índices de lucratividade determinam o retorno sobre o lucro de uma empresa, embora não foquem completamente nas margens de lucro. Dois atributos comuns incluídos na análise de lucratividade incluem o retorno sobre o patrimônio líquido e o custo do patrimônio líquido. O retorno sobre o patrimônio líquido é uma medida que compara o lucro líquido da empresa com o patrimônio líquido necessário para gerar essa receita. O custo do patrimônio líquido representa quanto uma empresa deve pagar para gerar a receita, que é o capital externo dos acionistas. Existe uma conexão entre os dois atributos, pois uma empresa não pode ter um sem o outro.
A fórmula básica do retorno sobre o patrimônio divide o lucro líquido pelo patrimônio líquido médio do balanço da empresa. O patrimônio líquido médio é simplesmente o patrimônio líquido inicial mais o patrimônio líquido final dividido por dois. Esses dois números geralmente vêm das demonstrações financeiras de fim de ano de uma empresa. As empresas usam as informações para avaliar a eficiência com que usam os fundos investidos. Retornos mais altos costumam ser melhores, pois isso significa que a empresa é boa em obter retornos financeiros.
O custo do patrimônio é um pouco diferente em termos de cálculo geral para uma empresa. Embora o custo total possa representar o valor do patrimônio líquido necessário para financiar um único projeto, o custo do patrimônio líquido é um modelo de capitalização de dividendos. Em termos de medição da lucratividade, a última fórmula é dividir os dividendos por ação pelo valor de mercado da ação mais a taxa de crescimento dos dividendos. Essa fórmula inclui a remuneração que os investidores exigem ao arriscar seus recursos em um negócio. No entanto, existem outros modelos para medir o custo de capital próprio de uma empresa.
Uma empresa costuma revisar seu retorno sobre o patrimônio líquido e o custo do patrimônio líquido em vários momentos durante suas operações. Essa análise em tempo real garante que a empresa continue lucrativa em cada conjunto principal de operações ou projetos. Por exemplo, uma empresa que paga dividendos abundantes ou experimenta uma alta taxa de crescimento de dividendos geralmente tem custos mais altos que precisa cobrir com seu lucro líquido, portanto, é possível que o custo do capital próprio de uma empresa reduza seu lucro líquido.
Os investidores também podem calcular esses números para uma empresa. As informações retiradas das demonstrações financeiras divulgadas publicamente contêm as informações necessárias para esse processo. Ajuda os investidores a selecionar as ações mais lucrativas para investir fundos para obter retornos financeiros potenciais.
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