Il costo del capitale unlevered è un termine utilizzato in riferimento a un sistema per l’analisi del costo di un progetto di capitale proposto o potenziale che un’azienda o un’organizzazione sta contemplando. Il fattore distintivo tra questo tipo di stima dei costi e il metodo basato sulla leva di stima dei costi è il fatto che questo metodo simula un ambiente in cui l’organizzazione realizzerà qualunque progetto stia contemplando su una lavagna pulita, senza bisogno di prendere in prestito denaro o calcolare i costi che naturalmente matureranno dall’acquisizione di tale finanziamento. Questo metodo di stima dei costi per i progetti ha un valore in quanto aiuta l’organizzazione che contempla il progetto in questione a mettere i dettagli in una prospettiva più chiara e separare il vero costo del progetto dai costi aggiuntivi che matureranno dall’ottenimento e dal servizio del debito.
Un’illustrazione dell’applicazione di un costo del capitale unlevered può essere vista nel caso di un’azienda che sta contemplando la costruzione di un nuovo stabilimento per completare quello che già possiede. Attraverso l’applicazione del principio del costo del capitale unlevered, una tale società sarà in grado di distinguere tra il costo reale della fabbrica proposta e altri fattori estranei. Ciò è dovuto al fatto che sotto il costo del capitale unlevered, la società calcolerà solo l’importo esatto richiesto dal progetto, incluso il costo per l’acquisizione del terreno, il costo per l’acquisto dei materiali da costruzione, i costi per la costruzione e i costi per l’acquisto delle varie attrezzature e macchinari che verranno messi in fabbrica. In questo caso, è chiaro che solo il denaro esatto che verrà applicato al progetto sarà incluso nel calcolo dei costi.
D’altra parte, se la società non applica un costo del capitale unlevered e decide invece di applicare l’opposto, che è il costo del capitale con leva, includerà altri fattori nel calcolo del costo del progetto. In quanto tale, la società includerà il costo relativo all’ottenimento del finanziamento per il progetto, compreso il pagamento degli interessi per il prestito e il pagamento dei dividendi agli azionisti. Altri costi includeranno anche qualsiasi tipo di commissione di intermediazione che può essere applicata al finanziamento.
Smart Asset.