Il costo opportunità del capitale è il denaro che viene rischiato da un’azienda quando sceglie di investire i propri fondi in un nuovo progetto o iniziativa anziché in titoli di investimento. Questo costo viene calcolato proiettando il tasso di rendimento sia per il progetto che per gli investimenti. Se il tasso di rendimento degli investimenti è superiore a quello del progetto commerciale, il costo opportunità sarebbe l’importo di tale differenza. I manager aziendali utilizzano questo strumento per confrontare le alternative e valutare i costi e i benefici delle diverse iniziative aziendali.
Guadagnare profitti è l’obiettivo di ogni azienda, ma sapere cosa fare con quei profitti può fare la differenza tra un’azienda che ha successo per un lungo periodo di tempo e quella che si accende dopo un breve periodo di successo. È indispensabile che i gestori prendano in considerazione tutte le loro alternative quando decidono cosa fare con i loro fondi in eccesso. Un concetto che può aiutarli è il costo opportunità del capitale, che mostra la differenza tra i tassi di rendimento su nuovi progetti e le opportunità di investimento.
Come esempio di come funziona, qualcuno può immaginare che una società abbia ricevuto $ 100.000 dollari statunitensi (USD) in un anno specifico e debba decidere cosa farne. Considera di espandersi in un nuovo mercato, prevedendo un ritorno dell’investimento di $ 10.000 USD sull’importo originale in un anno, che è un aumento del 10%. L’altra alternativa è l’investimento in azioni blue-chip, che dovrebbe aumentare del 15% in un anno. Il guadagno si ottiene prendendo il 15% di $ 100.000 USD, che è $ 15.000 USD – $ 5.000 in più rispetto al guadagno di $ 10.000 USD che verrebbe raccolto dal progetto di espansione. Questo $ 5.000 USD è il costo opportunità del capitale in questo esempio.
Ovviamente, la cosa difficile da misurare è che le proiezioni non sono mai sicure al 100%. Nell’esempio sopra, la società che ha emesso il titolo potrebbe presumibilmente subire una sorta di perdita commerciale che altererebbe in modo significativo il valore del suo titolo. Una tale calamità altererebbe a sua volta il costo opportunità dell’investimento.
Poiché tali risultati incerti sono sempre una possibilità, le aziende dovrebbero assicurarsi di considerare anche i rischi di un investimento. Se un progetto ha un certo rischio associato al suo successo, l’azienda dovrebbe confrontarlo con un investimento con un grado di rischio simile. Questo può aiutare a rivelare quale delle due alternative sia la scelta migliore per un’azienda da fare.