È probabile che gli investitori professionali nei mercati finanziari aderiscano a strategie specifiche che, in caso di successo, portano ai rendimenti desiderati. In genere, queste strategie prevedono l’acquisto di titoli che si ritiene valgano più di quelli in cui gli investitori stanno attualmente valutando questi investimenti in base ai prezzi di mercato. In un mercato efficiente, tuttavia, la teoria è che i titoli riflettano valori reali basati su tutte le informazioni disponibili e sui fattori disponibili per gli investitori. Per investire in modo efficace in quello che si ritiene sia un mercato efficiente, gli investitori potrebbero considerare di scommettere su un mercato più ampio investendo in fondi indicizzati e portafogli gestiti passivamente.
In un mercato efficiente, poiché tutte le notizie disponibili e i fattori economici sono già stati teoricamente valutati in azioni, non c’è molta possibilità di prevedere le performance future del mercato azionario. Questo perché un mercato efficiente elimina la possibilità che gli investitori non stiano ancora premiando un’azienda per le prospettive di profitto o che un altro titolo sia ingiustamente punito dagli investitori per un evento. Senza la capacità di prevedere le attività future, potrebbe avere più senso evitare di investire in fondi comuni di investimento e altri veicoli di investimento che comportano commissioni elevate. Invece, in un mercato efficiente, gli investitori potrebbero prendere in considerazione la scelta di fondi progettati per funzionare in linea con i mercati più ampi piuttosto che tentare di battere la performance del mercato in generale.
I fondi comuni di investimento gestiti passivamente sono veicoli di investimento progettati per produrre rendimenti simili a un altro barometro. I professionisti che gestiscono questi fondi non apportano frequenti modifiche alla composizione del fondo rispetto a un portafoglio a gestione attiva in cui i gestori di fondi acquistano e vendono titoli a piacimento nella speranza di sovraperformare i mercati. Le commissioni associate ai fondi gestiti passivamente sono più modeste di quanto addebitano i fondi gestiti attivamente e, in un mercato efficiente, può avere più senso scegliere il primo.
I fondi negoziati in borsa (ETF) sono un tipo di fondo comune, sebbene questi veicoli di investimento siano progettati per replicare la performance in un indice più ampio. Gli investitori che cercano di acquistare titoli di servizi petroliferi, ad esempio, possono investire in un ETF sui servizi petroliferi che ha la stessa composizione dell’indice dei servizi petroliferi standard del settore. Le azioni nell’indice possono essere le più grandi società di servizi petroliferi o azioni di medie dimensioni, ma in entrambi i casi, la performance dell’ETF è legata alla composizione del barometro del settore e le modifiche all’indice vengono apportate raramente. Ancora una volta, il costo è la motivazione per la selezione degli ETF rispetto ai fondi comuni di investimento gestiti attivamente o persino ai singoli titoli. Se, come nel caso di un mercato efficiente, non vi è alcun margine di errore nelle valutazioni dei prezzi delle azioni, quindi scegliere gli investimenti più efficaci in termini di costi che almeno produrranno rendimenti non peggiori dei mercati globali potrebbe essere il migliore strategia.