Una rete incrociata è un sistema che consente ad acquirenti e venditori di trasferire titoli quotati in borsa senza utilizzare un mercato pubblico. Lo scopo principale di queste operazioni è spostare grandi quantità di un tipo specifico di sicurezza senza influire sul prezzo attraverso la grande vendita. Una rete di attraversamento è una forma di sistema di scambio alternativo (ATS), il che significa che è un metodo per aggirare i normali canali di titoli che sono stati approvati dalla Securities Exchange Commission (SEC).
I sistemi di trading alternativi sono un sistema di trading molto strettamente regolamentato. Poiché queste operazioni avvengono al di fuori del controllo pubblico, è più facile violare regole e leggi rispetto alle normali piattaforme di trading. Di conseguenza, la SEC stabilisce regole formali su cosa esattamente un ATS è e non è autorizzato a fare. Queste regole tengono sotto controllo gli ATS e forniscono una piattaforma comune per il commercio legale.
Lo scopo principale di una rete incrociata è consentire alle persone di acquistare e vendere al di fuori dei canali pubblici e possibilmente in modo anonimo. Nella maggior parte dei casi, una rete di attraversamento ha un’appartenenza prestabilita. Questi membri si vendono l’un l’altro senza coinvolgere gruppi esterni. Quando un determinato titolo viene messo in vendita, il venditore può consentire a qualsiasi membro di acquistarlo o può limitarlo a un particolare sottogruppo all’interno della rete di attraversamento.
Oltre a determinare i potenziali acquirenti, il venditore può scegliere di nascondere la propria identità. In questo caso, l’identità viene nascosta ai soli fini di vendita; la rete di attraversamenti tiene traccia di chi sta comprando e vendendo sulla loro piattaforma. Ciò consente l’anonimato per il venditore, ma protegge la rete se la SEC chiede di vedere le informazioni di vendita per la transazione.
Bypassando i canali pubblici, le vendite che avvengono sulla rete di attraversamento non influiscono sul prezzo del titolo. In un sistema pubblico, quando viene venduta una grande quantità di azioni, il prezzo scenderà. Al contrario, quando viene acquistata una grande quantità, il prezzo aumenterà. Ciò può avere un impatto molto evidente sul valore del titolo e, quindi, sul valore della società o della merce associata.
In alcuni casi, un venditore vuole evitare di modificare il prezzo di un determinato titolo. Ad esempio, la SEC ha leggi specifiche relative all’acquisto e alla vendita interni di azioni di una società. Anche se vendere azioni internamente non è illegale, farlo per aumentare o diminuire il valore dell’azienda può esserlo. Al fine di evitare zone grigie come questa, le grandi vendite di azioni vengono effettuate attraverso una rete incrociata per evitare di influenzare il mercato pubblico.
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